不同盈余管理方式下的多階段財務預警研究.pdf

1、2008年世界金融和經(jīng)濟危機對世界經(jīng)濟和政治格局都產(chǎn)生了重大影響。危機后經(jīng)濟的不確定性加劇，企業(yè)財務風險加大，使各利益相關者對財務預警的需求發(fā)生了變化。一方面企業(yè)財務狀況的復雜性使各利益相關方迫切需要能有效預測企業(yè)財務困境不同程度的多階段動態(tài)預警模型;另一方面由于競爭壓力加大而帶來的企業(yè)財務風險加大，使管理層進行盈余管理的動機加強，那么就要考慮在使用財務指標建立財務預警模型時如何克服盈余管理而帶來的指標失真問題，進而提高模型預測準確性。

2、
　　本文首先對財務困境進行了重新界定和劃分，以特別處理(ST)和持續(xù)經(jīng)營審計意見(GCO)作為財務困境劃分的標準，將財務困境劃分為財務正常、僅被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見、僅被特別處理、同時被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見和特別處理四個層次，體現(xiàn)了財務困境是一個動態(tài)變化、由淺至深的過程。在上述對財務困境重新界定的基礎上，加入盈余管理這一影響財務指標真實性的因素，并區(qū)分應計盈余管理和真實盈余管理分別進行研究。研究結果證明了應計盈余管理程度越高，財

3、務困境發(fā)生的可能性越大，真實盈余管理程度越高，財務困境發(fā)生可能性越小;應計盈余管理和真實盈余管理并不存在互相影響的關系。接著，在上述分析結論的基礎上，構建了四階段的財務預警模型，并檢驗了各預警模型的預測正確率。發(fā)現(xiàn)應計盈余管理模型和真實盈余管理模型的整體預測正確率都較高，其中對財務正常類的判斷正確率比財務困境類判斷正確率更高。另外發(fā)現(xiàn)對于較低財務困境程度的公司運用t-1年模型預測正確率最高，陷入較高財務困境程度的公司運用t-2年模型預測