財(cái)務(wù)指標(biāo)低于IPO要求的A股上市公司增發(fā)及并購預(yù)測模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、增發(fā)并購是上市公司重要的資本運(yùn)作方式，增發(fā)并購事件在2014年及2015年大幅增加。業(yè)績不佳的上市公司通過增發(fā)并購可能改善其基本面，相關(guān)事件也是A股資本市場關(guān)注的熱點(diǎn)。本研究試圖分析財(cái)務(wù)指標(biāo)低于IPO要求的上市公司相關(guān)信息與增發(fā)并購首次公告的關(guān)系，并建立預(yù)測模型。
　　本文歸納整理了上市公司經(jīng)營不善的相關(guān)理論；分析了財(cái)務(wù)指標(biāo)低于IPO要求的上市公司通過增發(fā)并購改善業(yè)績的訴求形成原因及影響；整理了近年A股增發(fā)并購的概況；選取并整理了

2、2011年至2014年財(cái)務(wù)指標(biāo)低于IPO要求的上市公司樣本以及2012年至2015年的增發(fā)并購預(yù)案首次公告情況；分析樣本財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)與公告增發(fā)并購的相關(guān)性，建立預(yù)測模型并驗(yàn)證。
　　研究發(fā)現(xiàn)“企業(yè)性質(zhì)”、“經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長率”、“上一年度是否進(jìn)行增發(fā)并購”與財(cái)務(wù)指標(biāo)低于IPO要求的上市公司公告增發(fā)并購事項(xiàng)顯著相關(guān)，并通過穩(wěn)健性分析予以驗(yàn)證。研究結(jié)果為上市公司公告增發(fā)并購事項(xiàng)預(yù)測分析提供了借鑒。同時(shí)在分析上市公司及收購對象

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