文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效的相關(guān)性研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)管理理論中一個(gè)非常重要的問題，而且企業(yè)利益相關(guān)者的權(quán)利和義務(wù)也集中體現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)）中，因此，資本結(jié)構(gòu)理論對企業(yè)價(jià)值具有非常大的影響。合理的資本結(jié)構(gòu)有利于引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范自身行為、提高企業(yè)績效;公司資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)還能夠?yàn)橥獠客顿Y者傳遞公司關(guān)于未來收益期望的信息。尤其是資本結(jié)構(gòu)理論與公司績效之間的相關(guān)性關(guān)系，使得資本結(jié)構(gòu)越來越受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)者的關(guān)注。
　　十八大政府報(bào)告明確提出，扎實(shí)推進(jìn)我國社會(huì)主義

2、現(xiàn)代化文化強(qiáng)國建設(shè)，將文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)成國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。但是到現(xiàn)在為止，我國文化企業(yè)上市公司只有34家。估計(jì)未來5年，平均每年至少需增加33家文化產(chǎn)業(yè)上市公司，文化行業(yè)上市公司的比重才有可能達(dá)到總體上市公司的5％，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)把文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)成我國支柱性產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)。而且目前文化產(chǎn)業(yè)在我國尚處于起步階段，規(guī)模相對較小，經(jīng)營業(yè)績不夠好，在很多方面認(rèn)識(shí)不夠充分，發(fā)展很不成熟，尤其是在債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，因此，研究文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的相

3、關(guān)性對于利益相關(guān)者來說非常重要。本文選取文化產(chǎn)業(yè)作為研究樣本，探討兩者之間的相關(guān)性，希望能夠?yàn)槲幕a(chǎn)業(yè)上市公司找到合理的資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)結(jié)構(gòu)）提供參考。
　　本文以資本結(jié)構(gòu)理論、公司績效理論作為理論基礎(chǔ)，將這兩個(gè)理論作為基礎(chǔ)橋梁建立文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系，以滬深兩市A股文化產(chǎn)業(yè)上市公司作為研究樣本，通過描述性統(tǒng)計(jì)分析和多元線性回歸實(shí)證分析了文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效的相關(guān)性關(guān)系。本篇論文的主要內(nèi)容如下:首先

4、，從國外和國內(nèi)兩個(gè)維度對資本結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系進(jìn)行了文獻(xiàn)回顧和文獻(xiàn)述評;其次，對文化產(chǎn)業(yè)上市公司進(jìn)行了界定，并通過描述性統(tǒng)計(jì)分析對文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效的現(xiàn)狀進(jìn)行了系統(tǒng)的理論分析;再次，通過描述性統(tǒng)計(jì)分析、主成分分析、相關(guān)性分析、多元線性回歸分析對文化產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的相關(guān)性關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析;然后，通過實(shí)證分析結(jié)果得出:文化產(chǎn)業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率與公司績效在5％水平下呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;短期負(fù)債率與公司績