上市公司并購(gòu)重組盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償制度研究.pdf

1、近年來(lái)我國(guó)上市公司并購(gòu)重組交易越來(lái)越多，標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題一直是市場(chǎng)各方關(guān)注的重點(diǎn)。為抑制不合理定價(jià)、保護(hù)中小投資者的利益、促進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)健康發(fā)展，我國(guó)在上司公司并購(gòu)重組中使用了盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償制度。
　　盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償制度在促進(jìn)借殼上市、同一控制下的大股東注資等關(guān)聯(lián)交易中發(fā)揮了較大的促進(jìn)作用。然而近幾年，隨著非關(guān)聯(lián)第三方交易成為并購(gòu)重組市場(chǎng)的主要交易形式，盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償制度在使用和執(zhí)行過(guò)程中都面臨著較多的問(wèn)題。同時(shí)，這一制度反映的更深

2、層次的定價(jià)方法問(wèn)題也凸顯出來(lái)，主要表現(xiàn)在上市公司并購(gòu)重組中評(píng)估方式流于形式、定價(jià)方法單一，評(píng)估定價(jià)方法與實(shí)務(wù)操作層面真實(shí)的定價(jià)方法不一致。在上市公司并購(gòu)重組趨向市場(chǎng)化、監(jiān)管趨向市場(chǎng)化的大背景下，對(duì)并購(gòu)重組定價(jià)方法的使用問(wèn)題值得進(jìn)一步的研究。
　　本文以2012年-2015年1-6月期間深圳證券交易所并購(gòu)重組交易方案和數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用了統(tǒng)計(jì)分析的方法對(duì)盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償制度的運(yùn)用現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。此外，本文以2012年-2015年1-6月期