上市公司盈利預(yù)測披露研究.pdf

1、盈利預(yù)測信息對(duì)于投資者，特別是中小投資者有重要的意義。我國目前上市公司盈利預(yù)測信息披露存在著信息披露意愿薄弱，信息披露質(zhì)量不高的問題。其中盈利預(yù)測信息披露中存在的“高估”現(xiàn)象更是會(huì)損害投資者的利益。由此可見，對(duì)盈利預(yù)測信息披露和盈利預(yù)測“高估”現(xiàn)象的研究就顯得尤為重要。
　　目前關(guān)于盈利預(yù)測信息的研究主要集中在盈利預(yù)測信息披露影響因素及盈利預(yù)測準(zhǔn)確性的影響因素兩個(gè)方面，而較少研究關(guān)注盈利預(yù)測“高估”現(xiàn)象。本文從影響盈利預(yù)測披露的信

2、號(hào)傳遞理論、信息不對(duì)稱理論及代理理論三個(gè)角度出發(fā)，研究影響盈利預(yù)測信息披露及盈利預(yù)測“高估”現(xiàn)象的因素。本文選取2008年我國滬市A股上市公司作為研究對(duì)象，通過二元Logistic回歸、Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)研究了影響盈利預(yù)測信息水平及是否披露“高估”的盈利預(yù)測信息的因素。另外，本文還對(duì)2008年披露了盈利預(yù)測信息的上市公司進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，獲得了我國盈利預(yù)測信息披露現(xiàn)狀的直觀證據(jù)。
　　本文發(fā)現(xiàn)，盈利能力越強(qiáng)的企業(yè)越傾向于披露

3、盈利預(yù)測信息;負(fù)債程度高的企業(yè)也更傾向于披露盈利預(yù)測信息;股權(quán)集中度不會(huì)對(duì)企業(yè)是否披露盈利預(yù)測信息產(chǎn)生影響，但股權(quán)越集中的企業(yè)越不傾向于披露“高估”的盈利預(yù)測信息;籌融資計(jì)劃不會(huì)對(duì)盈利預(yù)測信息披露產(chǎn)生影響;投資者預(yù)期不會(huì)影響企業(yè)是否披露盈利預(yù)測信息，但是投資者預(yù)期高的企業(yè)會(huì)更傾向于披露“高估”的盈利預(yù)測信息;董事會(huì)規(guī)模不會(huì)對(duì)盈利預(yù)測信息披露產(chǎn)生影響，董事會(huì)會(huì)議次數(shù)越多的企業(yè)會(huì)更傾向于披露盈利預(yù)測信息;董事會(huì)規(guī)模和董事會(huì)會(huì)議次數(shù)均不會(huì)對(duì)企