無紙化證券監(jiān)管若干法律問題研究.pdf

1、目前我國證券市場交易基本實現(xiàn)了無紙化發(fā)行、登記、存管和結(jié)算，成為無紙化程度較高的國家之一。盡管我國證券市場改革搭上了無紙化班車，但相對國外較完善的證券監(jiān)管體制來說，中國的無紙化證券監(jiān)管仍然存在嚴重不足，比如當證券市場無紙化的進程與建立在紙質(zhì)憑證觀念上的證券法之間不同步時，證券市場和證券投資者對于相應風險的擔憂，證券市場監(jiān)管的阻礙重重，要求證券監(jiān)管制度必須對無紙化證券市場作出回應。本文旨在通過對我國無紙化證券市場監(jiān)管的若干法律問題進行探討

2、，提出相應的修改建議，以期完善我國無紙化證券的特有監(jiān)管制度。本文主要從四個方面對無紙化證券監(jiān)管問題進行分析:
　　第一部分，主要對無紙化證券進行理論分析，從無紙化證券的崛起與發(fā)展的基礎上界定無紙化證券的內(nèi)涵。
　　第二部分，主要是無紙化證券持有制度，一種互助監(jiān)管的模式。通過介紹無紙化證券持有模式的演變歷程，闡述證券持有對互助監(jiān)管的法律關系的重構(gòu)，即證券發(fā)行人、投資者與中介機構(gòu)間互相監(jiān)督的法律關系。從而重點研究我國無紙化證券互

3、助監(jiān)管的現(xiàn)狀并提出完善性建議。
　　第三部分，主要是無紙化證券的登記與存管制度，即第三方監(jiān)管。通過三集中制對第三方監(jiān)管的法律關系的梳理，提出我國無紙化證券第三方監(jiān)管尚存的缺陷及改進思路。
　　第四部分，回歸至無紙化證券的政府監(jiān)管，即無紙化證券的“裁判員”。在確立我國獨特的政府監(jiān)管模式的前提下，透析我國無紙化證券政府監(jiān)管的缺陷，并提出完善我國無紙化證券政府監(jiān)管的法律路徑。
　　本文的創(chuàng)新之處在于:首先，將比較分析法與實證

4、分析與規(guī)范分析法貫穿全文，可以對我國無紙化證券監(jiān)管存在的主要問題有個更加清晰透徹的認識，從而在吸取國外先進的監(jiān)管經(jīng)驗的基礎上結(jié)合我國獨特的證券市場特色，為無紙化證券的研究拓展出一個全新的、更富有社會意義的監(jiān)管制度。其次，采取獨特的分析思路，從互助監(jiān)管、第三方監(jiān)管、政府監(jiān)管三種監(jiān)管角度出發(fā)研究我國無紙化證券的監(jiān)管問題。看似無關聯(lián)的三方監(jiān)管卻因投資者的深入其中，使得互助監(jiān)管、第三方監(jiān)管、政府監(jiān)管存在千絲萬縷的聯(lián)系，共同構(gòu)成我國無紙化證券監(jiān)管