關于證券私募發(fā)行法律制度研究.pdf

1、在成熟的資本市場上，私募發(fā)行市場是證券市場的重要組成部分，與公募發(fā)行一樣是發(fā)行人籌集資金的主要方式。私募發(fā)行制度可以簡化發(fā)行程序，有利于新興的公司、企業(yè)或是中小企業(yè)快速融資。 在我國，今年1月1日頒布實施的新《公司法》修改了股份發(fā)行的原則，刪除了“公開、公平、公正”中的“公開”原則，給私募提供了合法的地位。這表明私募制度今后將作為重要的融資手段出現(xiàn)在證券市場。但是，《證券法》、《公司法》雖然賦予了私募發(fā)行制度合法地位，可涉及的條

2、款非常有限，而且相關的司法解釋、細則等也沒有出臺，這就使私募發(fā)行的實際操作性并不強。而且，關于證券私募制度的學術研究方面也不容樂觀，關于證券私募方面的專著并不多，有限的幾本專著或是論文，也基本上停留在介紹美國或臺灣地區(qū)的證券私募發(fā)行的立法制度上，在學術上可以說剛剛開始展開研究。學術研究的相對匱乏，將對法律制度的建設產生消極影響。本文從證券私募發(fā)行制度存在的種種現(xiàn)實問題出發(fā)，結合美國及臺灣地區(qū)成熟的制度經驗，總結出中國證券私募發(fā)行制度的立

3、法構想。 除了引言和結語外，正文部分共分為五章： 第一章旨在概述證券私募法律制度。本章介紹了汪券私募發(fā)行的概念。在對概念理解的基礎上，進一步闡述了證券私募發(fā)亍制度的法律性質，指出證券私募制度雖然受民事法律規(guī)范調整，但也受到國家的積極干預。本章還介紹了證券私募制度的特征，證券私募的特征不但是私募發(fā)行的優(yōu)勢所在，也是其與公募發(fā)行相區(qū)別的關鍵所在。 第二章介紹了美國及臺灣地區(qū)關于證券私募發(fā)行制度較為成功的立法經驗。在美

4、國及臺灣地區(qū)，私募發(fā)行已經成為重要的籌資方式，而且，美國及臺灣地區(qū)相關的法律法規(guī)經過若干次地修改，也已發(fā)展得頗為成熟，所以通過總結二者的制度經驗，可以歸納出較為適合我國國情的立法構想。 第三章介紹了我國的證券私募發(fā)行制度的發(fā)展現(xiàn)狀。本章首先介紹了相關法律法規(guī)對私募制度的規(guī)定。在些基礎上，本章探討了我國采取證券私募發(fā)行制度的主體、種類等內容。 第四章著重分析了私募制度在我國存在的法律問題。私募制度由于歷史原因，存在很多遺留