我國證券私募發(fā)行市場風險的法律控制.pdf

1、隨著我國加入WTO，為應(yīng)對跨國企業(yè)的競爭，企業(yè)融資多元化及便利化的需求不斷增加，同時，包括國外基金在內(nèi)的機構(gòu)投資者也在不斷發(fā)展壯大，證券的私募發(fā)行在我國當大有可為。對此，2005年修訂的《證券法》對私募發(fā)行網(wǎng)開一面，初步建立了我國證券私募發(fā)行的總體框架。然而，這僅僅是萬里長征的第一步。如何在確認私募發(fā)行合法地位之后，圍繞證券私募發(fā)行可能引發(fā)的風險進行完善的法律控制，以避免之前我國私募發(fā)行實踐中產(chǎn)生的各種風險，是擺在立法者面前更為嚴竣的現(xiàn)

2、實問題，對此，新修訂的《證券法》卻未能做出更為具體的規(guī)定，而中國證監(jiān)會亦未就相關(guān)證券私募發(fā)行監(jiān)管出臺相關(guān)實施細則。本論文從規(guī)范我國私募發(fā)行市場主體行為及強化私募市場風險的角度出發(fā)，主要運用比較分析、歷史分析、案例分析等方法，對我國以往證券私募發(fā)行實踐中存在的諸多風險進行實證分析，并以美國、臺灣地區(qū)私募發(fā)行法律規(guī)則作為借鑒，對我國證券私募發(fā)行市場風險的法律控制問題進行探討，并試圖對構(gòu)建或完善我國證券私募發(fā)行相關(guān)法律制度提出初步建議。

3、 除了引言和結(jié)語外，正文部分共分為五章： 第一章對證券私募發(fā)行的概念進行了界定。首先從證券及私募發(fā)行的定義入手，為全文設(shè)定研究基點。接著，分別從證券私募發(fā)行與公募發(fā)行和非法集資的區(qū)別，以及證券私募發(fā)行的存在價值兩個方面進一步闡明了證券私募發(fā)行的內(nèi)涵和外延。 第二章對證券市場風險的概念和分類做了基本敘述，研究了證券法律制度對證券市場風險控制的價值，在此基礎(chǔ)上通過案例介紹的方式對我國以往證券私募發(fā)行市場實踐中的諸多風險進行

4、了實證分析，并指出法律制度方面的缺陷是我國證券私募發(fā)行市場風險的重要根源。第三章與第四章則在第二章的基礎(chǔ)上，分別從規(guī)范證券私募發(fā)行人與投資者相關(guān)市場行為，控制私募發(fā)行市場風險的角度出發(fā)，探討了有關(guān)證券私募發(fā)行的各項具體法律制度。在內(nèi)容上，筆者借鑒了美國與我國臺灣地區(qū)私募法律制度的成功運作經(jīng)驗，并結(jié)合我國現(xiàn)階段私募發(fā)行立法的具體情況，提出了完善我國證券私募發(fā)行相關(guān)法律制度的初步建議。 第五章對加強我國證券私募發(fā)行市場風險的監(jiān)管問題