非上市國有企業(yè)信息披露研究——現(xiàn)狀評價(jià)與制度設(shè)計(jì).pdf

1、國內(nèi)外的實(shí)踐表明，國有企業(yè)因?yàn)槠湓诠蓹?quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)性質(zhì)上的特殊性，其信息披露往往成為一個重要且棘手的問題。到目前為止，我國在國有企業(yè)信息披露方面還缺乏一套完整合理的制度規(guī)范，這使得國有企業(yè)特別是那些未上市的國有企業(yè)在信息披露上的表現(xiàn)與社會和公眾的期望差距較大。因此，建立完善的國有企業(yè)信息披露制度，成為目前階段國有企業(yè)深化改革必須攻克的一個難關(guān)。2015年8月24日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，《意見》中明確指出

2、：要完善國有資產(chǎn)和國有企業(yè)信息公開制度，設(shè)立統(tǒng)一的信息公開網(wǎng)絡(luò)平臺，依法依規(guī)、及時(shí)準(zhǔn)確披露國有資本整體運(yùn)營和監(jiān)管、國有企業(yè)公司治理以及管理架構(gòu)、經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)交易、企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬等信息，建設(shè)陽光國企。由此可見，國有企業(yè)信息披露問題已受到國家的高度重視并日漸成為社會關(guān)注的熱點(diǎn)。
　　首先，本文分析了將非上市國有企業(yè)信息披露作為研究對象的背景，并將本研究的理論和現(xiàn)實(shí)意義做了闡述，然后對國內(nèi)外有關(guān)信息披露、國有企業(yè)改革、非上市

3、國有企業(yè)信息披露的必要性以及體系構(gòu)建的文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)相關(guān)文獻(xiàn)對本選題的尚缺乏系統(tǒng)性的研究，有關(guān)內(nèi)容只是較為零散的見于相關(guān)文章之中。此外，對非上市國有企業(yè)信息披露的研究往往就事論事，缺乏一個更為廣闊和深刻的研究視角。因此本文希望可以基于當(dāng)前深化國有企業(yè)改革的背景，結(jié)合國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革和國資管理體制改革，為非上市國有企業(yè)構(gòu)建一套科學(xué)合理的信息披露制度。
　　其次，對信息披露的相關(guān)概念和理論做了總結(jié)，主要以委托代理理論、信息不對稱

4、理論、有效市場假說和信號傳遞理論作為信息披露制度的理論基礎(chǔ)。而在信息披露的邏輯基礎(chǔ)方面，本文從產(chǎn)權(quán)制度、公司治理、公司形象管理等角度為非上市國有企業(yè)進(jìn)行信息披露找到了五條支撐理由，充分證明了非上市國有企業(yè)進(jìn)行信息披露的必要性，為全文的研究打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　再次，本文梳理了目前我國非上市國有企業(yè)信息披露的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)在自愿性信息披露方面尚不到位，而信息披露的方式主要依賴于國資委的強(qiáng)制性信息披露。通過整理國資委有關(guān)國有企業(yè)

5、信息披露的27條法規(guī)法令，發(fā)現(xiàn)我國非上市國有企業(yè)在信息披露上存在著較多問題，主要表現(xiàn)在信息披露主體的主體意識模糊，信息披露對象僅限于政府機(jī)構(gòu)而公眾的知情權(quán)無法保證，信息披露的內(nèi)容缺乏規(guī)范和可比性，缺乏有效的信息披露渠道以及信息披露監(jiān)管主體缺失和責(zé)任追究機(jī)制欠缺。同時(shí)，為了能設(shè)計(jì)出一套較為完善的信息披露制度，本文還對國內(nèi)外有關(guān)信息披露的研究和實(shí)踐進(jìn)行了總結(jié)和借鑒，這些來自美國、OECD成員國和我國上市企業(yè)有關(guān)信息披露的經(jīng)驗(yàn)對于建立非上市國