極值理論在商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押率測(cè)算中的應(yīng)用研究.pdf

1、質(zhì)押貸款作為商業(yè)銀行貸款的主要方式之一，其安全性以及貸款額的合理性關(guān)鍵在于確定合適的質(zhì)押率。質(zhì)押率測(cè)算一直是學(xué)者們?cè)阢y行風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究主要集中在股票質(zhì)押率和房地產(chǎn)抵押率的測(cè)算上，關(guān)于應(yīng)收賬款的測(cè)算研究比較少，而應(yīng)收賬款是中小企業(yè)貸款融資的重要途徑，因此對(duì)商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押率測(cè)算的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　雖然應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款有應(yīng)收賬款作為抵押，具有一定的安全性，但也并非在貸款期內(nèi)應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)值始

2、終可以還本付息，如果在貸款期間貼現(xiàn)率持續(xù)走高，那么應(yīng)收賬款貼現(xiàn)后的價(jià)值會(huì)越來(lái)越低，很可能不足以償還貸款本金，這將會(huì)促使企業(yè)違約，造成銀行虧損。為了杜絕這種可能性的發(fā)生，需要把應(yīng)收賬款以貸款期間貼現(xiàn)率的最大值來(lái)貼現(xiàn)。
　　現(xiàn)階段商業(yè)銀行應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率Shibor3M加上點(diǎn)差，其中點(diǎn)差的決定因素在長(zhǎng)期內(nèi)才可能發(fā)生變動(dòng)，在質(zhì)押貸款的短期內(nèi)暫且認(rèn)為不變，為商業(yè)銀行根據(jù)自身系統(tǒng)在貸款期初確定的點(diǎn)差值，那么貼現(xiàn)率在貸款期內(nèi)的最大值

3、就是基準(zhǔn)利率Shibor3M在該貸款期內(nèi)的最大值加上定值點(diǎn)差。這樣質(zhì)押率測(cè)算的核心問(wèn)題就是如何準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出貸款期內(nèi)Shibor3M的最大值，本文的方法是通過(guò)預(yù)測(cè)貸款期間Shibor3M每天的最大增長(zhǎng)率來(lái)間接求得最大值。經(jīng)過(guò)質(zhì)押率測(cè)算的樣本選擇與樣本特征分析之后，確定了基于極值理論的AR-GARCH-POT測(cè)算模型最合適。并在文章最后運(yùn)用該模型對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押率進(jìn)行測(cè)算，發(fā)現(xiàn)在置信度水平一定的情況下，貸款期限越長(zhǎng)，質(zhì)押率越低；在貸款期限一定的