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文檔簡介
1、自上世紀(jì)90年代以來,伴隨中國經(jīng)濟(jì)高速擴張的同時,我國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)不斷積聚,承受著不良貸款率不斷攀升的壓力。加之我國內(nèi)部信用評級系統(tǒng)尚不完善,導(dǎo)致信用風(fēng)險度量困難?;诖耍覈虡I(yè)銀行傾向避免信用貸款來規(guī)避信用風(fēng)險,并借鑒國外經(jīng)驗開始青睞于開展質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。在我國質(zhì)押資產(chǎn)中股票與房地產(chǎn)占據(jù)很大的比重,通過測算質(zhì)押資產(chǎn)的質(zhì)押率來識別并防范股票與房地產(chǎn)質(zhì)押貸款中的風(fēng)險是我國商業(yè)銀行面臨的重要任務(wù),具有深遠(yuǎn)的現(xiàn)實意義。
本文
2、首先介紹研究的背景和意義,其次對股票質(zhì)押貸款與房地產(chǎn)抵押貸款、VaR、EGARCH模型等作理論界定,其次詳細(xì)闡述測算質(zhì)押率的VaR方法,接著選取上證指數(shù)、9個板塊指數(shù)和這9個板塊中的39只股票的日收盤價以及八個地區(qū)的月度房地產(chǎn)價格分別作實證研究。由于資產(chǎn)價格可以近似服從正態(tài)分布,因此可以通過EGARCH模型估計出資產(chǎn)的預(yù)期收益率和波動率來計算一定期限內(nèi)的VaR,并進(jìn)一步測算出用該資產(chǎn)作質(zhì)押貸款時的質(zhì)押率。
本文得出質(zhì)押率與
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