我國上市公司并購融資方式對財務績效的影響.pdf

1、本文通過總結國內外關于上市公司并購融資方式對財務績效影響的文獻，對比了事件研究法、會計研究法、訪談調研法、案例分析法等不同方法在此問題上的研究程度及成果，并最終選擇了案例分析方法進行此次分析。同時，分別選擇了在同一時間披露并購事件的兩家上市公司——青山紙業(yè)與酒鋼宏興作為研究對象，二者均為收購標的公司100％股權，且本次并購事件中，二者的并購融資方式分別為以自有資金融資和以權益融資這兩類最主要的融資方式。
　　本文以2011年為研究

2、基期，分別通過三種方法對比目標公司的財務績效表現：一是，用傳統(tǒng)杜邦分析法對比目標公司的財務分析指標；二是，采用Z值預警法對比目標公司的財務風險；三是，選取總資產報酬率、收入增長率、核心利潤率這三個分別反映并購公司財務績效中資本結構、盈利增長速度和核心利潤率三個方面的指標進行對比。
　　通過三種不同角度的對比分析，得出三個角度的不同結論，其中以財務質量角度為最切實的分析，其初步結論為：以自有資金融資的青山紙業(yè)，在長期的資本結構提升方