中國(guó)上市公司融資方式的選擇研究.pdf

1、上市公司融資方式選擇的合理性不僅決定了融資的有效性，更具有廣泛的影響。從宏觀層面看，上市公司融資方式選擇的合理與否會(huì)影響資源配置的有效性。從微觀層面看，上市公司融資方式選擇的合理與否，會(huì)影響上市公司質(zhì)量的提高。綜觀我國(guó)上市公司融資行為，上市公司對(duì)股權(quán)融資有極強(qiáng)的偏好，給上市公司乃至整個(gè)資本市場(chǎng)都帶來(lái)了種種不利的影響。我國(guó)上市公司這種融資行為是否具有理性?是什么原因促成了這種融資行為?上市公司融資方式的選擇受多種因素影響，哪些因素會(huì)影響融

2、資方式的選擇?這些問(wèn)題的研究對(duì)于推動(dòng)我國(guó)上市公司融資方式選擇的合理性和促進(jìn)我國(guó)關(guān)于資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的深入探討具有重要的理論意義及實(shí)際意義。 本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上，研究了我國(guó)A股上市公司融資方式的選擇情況。本文從上市公司總體融資行為、上市公司資本結(jié)構(gòu)等方面對(duì)我國(guó)上市公司融資情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，描述了上市公司融資現(xiàn)狀，指出了現(xiàn)有融資行為所引發(fā)的問(wèn)題，并剖析了影響我國(guó)上市公司融資方式選擇的內(nèi)外部影響因素，進(jìn)而通過(guò)與發(fā)達(dá)國(guó)家融資方式的選擇情

3、況進(jìn)行對(duì)比分析，得出我們應(yīng)當(dāng)在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家融資模式的基礎(chǔ)上，考慮我國(guó)所面臨的現(xiàn)實(shí)社會(huì)環(huán)境、發(fā)展階段的具體情況及經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，順應(yīng)國(guó)際融資模式的發(fā)展趨勢(shì)，尋求適合的融資模式的結(jié)論，在此基礎(chǔ)上提出了我國(guó)上市公司融資方式選擇的策略，并對(duì)規(guī)范我國(guó)上市公司融資行為提出了一定的對(duì)策和建議。 論文包括七個(gè)部分，第一章概括介紹了論文選題的目的和意義，在對(duì)選題的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀做出綜述的基礎(chǔ)上，提出了論文研究的主要內(nèi)容與方法。第二章闡述了傳統(tǒng)的融資

4、理論、刪定理及其理論體系、融資優(yōu)序理論以及控制權(quán)理論，為本文的寫(xiě)作提供了理論基礎(chǔ)。第三章系統(tǒng)地介紹了上市公司常用融資方式，并從融資成本、融資規(guī)模、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資期限、融資速度及融資主體自由度等方面對(duì)融資方式作了較為全面的對(duì)比分析。第四章對(duì)上市公司融資情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，描述了我國(guó)上市公司融資現(xiàn)狀，指出了現(xiàn)有融資行為引發(fā)的問(wèn)題。第五章從理論上分析了影響上市公司融資行為的外部和內(nèi)部因素；對(duì)內(nèi)部影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析，構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，借助SAS統(tǒng)計(jì)