財務公司設立對中央企業(yè)盈利能力影響的研究.pdf

1、迄今為止，企業(yè)集團財務公司在我國已經(jīng)有了三十年的發(fā)展歷程，先后經(jīng)過了摸索探路、逐漸規(guī)范、功能調(diào)整三個時期，如今進入了穩(wěn)步發(fā)展時期，財務公司在對大型企業(yè)集團資金集中管理方面的優(yōu)勢逐漸被社會認可和接受。監(jiān)管部門通過適時調(diào)整對財務公司的監(jiān)管規(guī)定來適應我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展以及大型企業(yè)集團資金管理需求。從機構數(shù)量來看，中央企業(yè)財務公司在整個財務公司行業(yè)中始終處于領先位置。在我國，中央企業(yè)所涉及的行業(yè)大多是國家基礎型、支柱型、關乎國計民生的行業(yè)，

2、財務公司設立之初是為了支持國有企業(yè)特別是中央企業(yè)的改革，發(fā)展至2016年全國102家中央企業(yè)中已有73家設立了財務公司。鑒于中央企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的地位以及財務公司在中央企業(yè)普遍存在的狀況，本文以中央企業(yè)財務公司為研究對象，分析研究財務公司對中央企業(yè)盈利能力的影響。
　　本文用理論分析和實證檢驗相結合的方式來進行研究。首先通過查閱國內(nèi)外財務公司相關文獻資料，闡述財務公司在資金集中管理活動中的職能定位和業(yè)務范圍，進而分析我國中央企

3、業(yè)財務公司的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的一些問題，最后在以上理論分析的基礎上，用Excel和Stata軟件進行實證研究。實證研究所用數(shù)據(jù)來源于2010-2013年《中央企業(yè)經(jīng)濟運行報告》與《中國企業(yè)集團財務公司統(tǒng)計年鑒》，包括117家中央企業(yè)、17個經(jīng)濟指標、2010-2013年的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)以及一百多家財務公司4年間的各項經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)。
　　實證研究中將代表盈利能力的指標營業(yè)收入作為被解釋變量，財務公司虛擬變量為解釋變量，企業(yè)資產(chǎn)總額、負

4、債總額、從業(yè)人員等指標為控制變量，用回歸模型進行實證研究。研究結果表明，設立財務公司對中央企業(yè)的盈利能力有著顯著的正向影響，財務公司能夠通過提高大型企業(yè)集團資金集中程度、增加閑散資金利用率、提升金融業(yè)務辦理效率、減少業(yè)務費用等方面促進企業(yè)集團盈利能力的提升。這一研究結果肯定了我國中央企業(yè)財務公司在提高企業(yè)集團盈利能力方面的積極作用，為大型企業(yè)集團設立財務公司提供了數(shù)據(jù)支撐，也為我國財務公司資金集中管理作用的研究提供了實證研究的新的思路與