高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展，作為基礎(chǔ)設(shè)施的高速公路的建設(shè)也進(jìn)入了快速發(fā)展的時(shí)期，根據(jù)“十二五”規(guī)劃，我國正在構(gòu)建一個(gè)完備發(fā)達(dá)的高速公路網(wǎng)，而高速公路建設(shè)項(xiàng)目具有資金需求大、項(xiàng)目組織復(fù)雜、項(xiàng)目政策性強(qiáng)等特點(diǎn)，這使得高速公路融資這一涉及政策、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)和自然環(huán)境等多方面因素影響的系統(tǒng)工程，更具較高的風(fēng)險(xiǎn)性。如何增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，有效地識(shí)別和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，最終降低高速公路融資風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)高速公路項(xiàng)目融資的發(fā)展，是當(dāng)前和今后一段時(shí)間擺在公路交通

2、行業(yè)和廣大投資企業(yè)面前的重大課題。
　　 本文的研究主要包括：
　　 (1)剖析了高速公路的準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性。分別從經(jīng)濟(jì)學(xué)和哲學(xué)角度探索高速公路項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)特性；根據(jù)“天時(shí)、地利、人和”的辯證關(guān)系，將項(xiàng)目融資理論和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控理論引入對(duì)高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控視角，為如何從認(rèn)識(shí)視角上科學(xué)把握項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)提出了新的思路。在此基礎(chǔ)上，從高速公路的準(zhǔn)公共產(chǎn)品特性出發(fā)，分析了融資風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)理，并對(duì)高速公路項(xiàng)目監(jiān)控要素進(jìn)行

3、了解析。
　　 (2)辨析了高速公路項(xiàng)目融資關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合高速公路項(xiàng)目特征，全面分析了高速公路項(xiàng)目融資活動(dòng)的眾多參與方的功能地位及物資流、資金流、信息流的脈絡(luò)關(guān)系，辨析了項(xiàng)目融資與企業(yè)融資的區(qū)別，分別從宏觀、中觀和微觀三層次多視角對(duì)高速公路項(xiàng)目融資的政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并以此構(gòu)建高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。
　　 (3)構(gòu)建了高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模

4、型。對(duì)高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系進(jìn)行層次分析，對(duì)識(shí)別的各風(fēng)險(xiǎn)分別依據(jù)企業(yè)績效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值從償債風(fēng)險(xiǎn)和營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，構(gòu)建了操作性強(qiáng)的高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型，且在公司中得以實(shí)踐應(yīng)用，具有很強(qiáng)的實(shí)踐價(jià)值。
　　 (4)探析了高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略。構(gòu)建高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)矩陣，對(duì)不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略：建立有效風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決策系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制組織保障體系、風(fēng)險(xiǎn)控制信息保障機(jī)制，以此構(gòu)建不

5、同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略、不同類別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)思路及其多層次多維度的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
　　 (5)運(yùn)用本文構(gòu)建的高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模型進(jìn)行了應(yīng)用分析。運(yùn)用本文構(gòu)建的預(yù)警模型和監(jiān)控路徑，對(duì)高速公路項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)警監(jiān)控研究。綜合采取德爾菲法和頭腦風(fēng)暴法進(jìn)行項(xiàng)目融資分析和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，確定每一風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)于評(píng)價(jià)評(píng)語集的隸屬度R，再利用層次分析法確定各級(jí)權(quán)重，最后運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)得到風(fēng)險(xiǎn)水平，根據(jù)此風(fēng)險(xiǎn)水平，確定風(fēng)險(xiǎn)控制的路徑。
　　

6、 本文立足于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論和項(xiàng)目管理理論的交叉點(diǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控引入高速公路項(xiàng)目融資領(lǐng)域，構(gòu)建了高速公路項(xiàng)目融資全過程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，拓展了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的領(lǐng)域，突破傳統(tǒng)靜態(tài)預(yù)警機(jī)制的局限；在風(fēng)險(xiǎn)源識(shí)別的過程中，克服了以往研究局限于系統(tǒng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素分析或者僅進(jìn)行階段性分析的不足，根據(jù)高速公路準(zhǔn)公共產(chǎn)品的屬性，深入剖析識(shí)別系統(tǒng)外融資影響因素，首次將影響高速公路融資的系統(tǒng)外中觀、微觀風(fēng)險(xiǎn)因素納入到綜合的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，克服了項(xiàng)目融資系統(tǒng)外

7、風(fēng)險(xiǎn)僅著眼于宏觀，聯(lián)系性弱、敏感性差，預(yù)警噪音強(qiáng)的缺陷；在融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型的設(shè)計(jì)上，引入國資委發(fā)布的綜合績效標(biāo)準(zhǔn)值作為高速公路項(xiàng)目融資評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。突破前人僅對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，以及對(duì)隸屬度的判斷主要來自專家主觀意向的窠臼。監(jiān)控模型對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了清晰的定位，并量化風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度，可操作性強(qiáng)，預(yù)警模型引入本土性指標(biāo)，對(duì)我國高速公路項(xiàng)目融資具有很好的適用性，且指標(biāo)與模型的構(gòu)建基于我國主要高速公路建設(shè)項(xiàng)目，可移植性強(qiáng)，能夠服務(wù)于我國不同的高速公路建設(shè)項(xiàng)