資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管雙重約束下商業(yè)銀行資本動(dòng)態(tài)調(diào)整行為研究.pdf

1、資本和流動(dòng)性作為銀行應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的兩道重要防線(xiàn)，兩者相互補(bǔ)充，共同維護(hù)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。但回顧巴塞爾監(jiān)管框架的演化過(guò)程，不難發(fā)現(xiàn)資本監(jiān)管長(zhǎng)期扮演重要角色，而流動(dòng)性監(jiān)管卻未受到足夠重視。2008年席卷全球的金融危機(jī)，對(duì)全球金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極大沖擊，凸顯出傳統(tǒng)金融監(jiān)管的諸多缺陷，為此巴塞爾委員會(huì)決定全面改革現(xiàn)行監(jiān)管制度，于2010年推出《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》和《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》等一系列新監(jiān)管政策，開(kāi)啟了未來(lái)全球金融

2、監(jiān)管的新方向和新標(biāo)準(zhǔn)。雖然我國(guó)經(jīng)受住了此次金融危機(jī)的考驗(yàn)，表現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，但并不是因?yàn)槲覈?guó)監(jiān)管制度完美無(wú)瑕，而是因?yàn)槲覈?guó)金融開(kāi)放程度和發(fā)達(dá)程度遠(yuǎn)不及歐美國(guó)家。但隨著我國(guó)逐漸推行利率市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)的對(duì)外放開(kāi)，認(rèn)真總結(jié)國(guó)際銀行監(jiān)管既有經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)于提升我國(guó)監(jiān)管的有效性，更好的發(fā)揮銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、維護(hù)金融穩(wěn)定等都具有重要的啟示作用。
　　以往對(duì)資本調(diào)整行為的研究，大都基于資本監(jiān)管單方面約束下的靜態(tài)研究，沒(méi)有突出資本調(diào)整的動(dòng)

3、態(tài)行為，且沒(méi)有重視流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)資本調(diào)整行為以及對(duì)資本監(jiān)管傳導(dǎo)有效性的影響。因此，本文基于資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管雙重約束條件，構(gòu)建了以銀行利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的理論模型，同時(shí)引入懲罰函數(shù)，理論分析資本監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)資本動(dòng)態(tài)調(diào)整行為的影響。分析發(fā)現(xiàn):資本監(jiān)管的強(qiáng)化對(duì)資本調(diào)整有正向激勵(lì)作用，而流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)資本調(diào)整的影響取決于銀行對(duì)債券和貸款持有量的權(quán)衡;進(jìn)一步，本文還分析了監(jiān)管懲罰措施對(duì)資本調(diào)整彈性的影響，發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格執(zhí)行懲罰時(shí)，資本調(diào)整速度明

4、顯加快;最后，本文分析了資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管的協(xié)調(diào)作用對(duì)資本調(diào)整行為的影響，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性監(jiān)管加強(qiáng)了資本調(diào)整行為對(duì)資本監(jiān)管壓力的正向敏感性。
　　為了更好地反映中國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際資本的動(dòng)態(tài)調(diào)整行為，本文基于系統(tǒng)GMM回歸方法，選取中國(guó)61家商業(yè)銀行2004-2014年非平衡面板數(shù)據(jù)，實(shí)證回歸分析資本監(jiān)管壓力、流動(dòng)性監(jiān)管壓力、懲罰措施對(duì)資本動(dòng)態(tài)調(diào)整行為的影響，其次對(duì)資本補(bǔ)充渠道進(jìn)行分析，最后討論資本和流動(dòng)性監(jiān)管的協(xié)調(diào)作用對(duì)資本動(dòng)態(tài)調(diào)整的影