資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管雙重約束下商業(yè)銀行資本動態(tài)調整行為研究.pdf

1、資本和流動性作為銀行應對外部風險沖擊的兩道重要防線，兩者相互補充，共同維護銀行的穩(wěn)健經營。但回顧巴塞爾監(jiān)管框架的演化過程，不難發(fā)現(xiàn)資本監(jiān)管長期扮演重要角色，而流動性監(jiān)管卻未受到足夠重視。2008年席卷全球的金融危機，對全球金融體系和實體經濟產生了極大沖擊，凸顯出傳統(tǒng)金融監(jiān)管的諸多缺陷，為此巴塞爾委員會決定全面改革現(xiàn)行監(jiān)管制度，于2010年推出《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》和《流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》等一系列新監(jiān)管政策，開啟了未來全球金融

2、監(jiān)管的新方向和新標準。雖然我國經受住了此次金融危機的考驗，表現(xiàn)出較強的風險抵御能力，但并不是因為我國監(jiān)管制度完美無瑕，而是因為我國金融開放程度和發(fā)達程度遠不及歐美國家。但隨著我國逐漸推行利率市場化和金融市場的對外放開，認真總結國際銀行監(jiān)管既有經驗教訓，對于提升我國監(jiān)管的有效性，更好的發(fā)揮銀行服務實體經濟、維護金融穩(wěn)定等都具有重要的啟示作用。
　　以往對資本調整行為的研究，大都基于資本監(jiān)管單方面約束下的靜態(tài)研究，沒有突出資本調整的動

3、態(tài)行為，且沒有重視流動性監(jiān)管對資本調整行為以及對資本監(jiān)管傳導有效性的影響。因此，本文基于資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管雙重約束條件，構建了以銀行利潤最大化為經營目標的理論模型，同時引入懲罰函數(shù)，理論分析資本監(jiān)管、流動性監(jiān)管對資本動態(tài)調整行為的影響。分析發(fā)現(xiàn):資本監(jiān)管的強化對資本調整有正向激勵作用，而流動性監(jiān)管對資本調整的影響取決于銀行對債券和貸款持有量的權衡;進一步，本文還分析了監(jiān)管懲罰措施對資本調整彈性的影響，發(fā)現(xiàn)嚴格執(zhí)行懲罰時，資本調整速度明

4、顯加快;最后，本文分析了資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管的協(xié)調作用對資本調整行為的影響，發(fā)現(xiàn)流動性監(jiān)管加強了資本調整行為對資本監(jiān)管壓力的正向敏感性。
　　為了更好地反映中國商業(yè)銀行實際資本的動態(tài)調整行為，本文基于系統(tǒng)GMM回歸方法，選取中國61家商業(yè)銀行2004-2014年非平衡面板數(shù)據(jù)，實證回歸分析資本監(jiān)管壓力、流動性監(jiān)管壓力、懲罰措施對資本動態(tài)調整行為的影響，其次對資本補充渠道進行分析，最后討論資本和流動性監(jiān)管的協(xié)調作用對資本動態(tài)調整的影