碳排放權(quán)交易市場定價研究.pdf

1、碳排放權(quán)市場能夠利用市場機制有效率地解決溫室氣體減排問題，這使得以二氧化碳為主的溫室氣體排放權(quán)成為一種有價值的商品。
　　以碳排放權(quán)為基礎(chǔ)的碳金融是近年來金融領(lǐng)域的一項重要金融創(chuàng)新，隨著全球碳減排需求的日益強烈和全球碳排放權(quán)市場的擴大，基于碳排放權(quán)而衍生出的碳金融遠(yuǎn)期產(chǎn)品、期貨和碳金融期權(quán)等產(chǎn)品豐富了金融市場。經(jīng)過七個交易試點的經(jīng)驗積累，我國將于2016年啟動全國統(tǒng)一的碳交易市場。但我國目前碳市場的發(fā)展仍然面臨著碳現(xiàn)貨市場交易活躍

2、度不高、定價能力不足等情況，同時碳交易體系并不健全，碳期貨、期權(quán)市場缺失，這不利于碳交易市場的流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。
　　因此本文從我國碳交易市場面臨的現(xiàn)實情況出發(fā)，研究碳現(xiàn)貨市場的定價問題，以及碳期貨、現(xiàn)貨市場的價格關(guān)聯(lián)關(guān)系，試圖發(fā)現(xiàn)碳現(xiàn)貨市場的定價模型，并以此指導(dǎo)碳現(xiàn)貨市場的投資行為；對碳期貨市場效率、與現(xiàn)貨市場價格的關(guān)聯(lián)機制以及其價格發(fā)現(xiàn)功能進行探究，為我國碳期貨市場的建設(shè)提供實證支持。
　　第一章為主要闡述研究

3、的意義，研究內(nèi)容，對研究問題相關(guān)的前人研究成果進行了歸納總結(jié)等。
　　第二章為碳交易的相關(guān)理論基礎(chǔ)和定價模型。包括科斯定理、GARCH模型族和期貨持有成本模型。
　　第三章為敘述國內(nèi)外碳排放權(quán)期現(xiàn)貨市場的發(fā)展情況。介紹了歐盟碳排放權(quán)市場以及我國碳排放權(quán)市場的期現(xiàn)貨交易現(xiàn)狀。
　　第四章是為碳排放權(quán)現(xiàn)貨價格的預(yù)測模型。在分析數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計特征、穩(wěn)定性和自相關(guān)性的基礎(chǔ)上，運用 ARMA-GARCH組合模型進行建模，并對預(yù)