基于貝葉斯法則的A股市場(chǎng)交易者博弈分析.pdf

1、對(duì)于現(xiàn)階段我國股市存在的特殊問題，本文從信息不對(duì)稱的角度切入，引入了貝葉斯法則的理論思想，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者之間的投資博弈過程建立了模型進(jìn)行分析，深入剖析了整個(gè)過程發(fā)生的機(jī)理，并提出了問題的癥結(jié)所在并給出政策建議。
　　本文的重點(diǎn)從第三章開始，以機(jī)構(gòu)的視角推演出不同機(jī)構(gòu)類型面對(duì)市場(chǎng)不同狀況所采取的最優(yōu)策略，以及基于股價(jià)的波動(dòng)情況機(jī)構(gòu)如何獲取最大收益。并從散戶的視角揭示了散戶的決策依據(jù)，以及引入貝葉斯法則的必要性。
　　

2、在第四章中，博弈雙方開始正面交鋒，本文借鑒了聲譽(yù)模型的思想，將雙方的博弈過程拓展為多階段動(dòng)態(tài)博弈，并延展到整個(gè)交易周期中去。在此基礎(chǔ)上，對(duì)市場(chǎng)中的羊群效應(yīng)進(jìn)行了解讀，得出結(jié)論，由于信息不對(duì)稱的存在，羊群效應(yīng)反而是來自眾多散戶理性決策下的最優(yōu)策略。
　　隨后，本文以廈工股份的一次股價(jià)波動(dòng)為例，對(duì)主力機(jī)構(gòu)的坐莊操作進(jìn)行了復(fù)盤分析，解釋了在建倉、拉升與清盤階段是如何運(yùn)作，以及散戶為何被蒙在鼓里最終成為接盤者。
　　最后，為了強(qiáng)調(diào)監(jiān)