證券市場(chǎng)的價(jià)格限制：貝葉斯方法.pdf

1、很多金融市場(chǎng)都出于對(duì)各自安全的考慮設(shè)置了每天的價(jià)格限制。一旦一個(gè)價(jià)格限制被確定，投資者可以看到價(jià)格的上限和下限，但是不能確切知道在這樣的價(jià)格限制下真實(shí)的平衡價(jià)格。在大多數(shù)的交易中，價(jià)格極限是根據(jù)前一天最近的價(jià)格得來(lái)的，這被描述成收益率限制。我們建立一個(gè)貝葉斯預(yù)估模型來(lái)研究收益率極限，假設(shè)安全收益率是一個(gè)含有未知參數(shù)的變換指數(shù)型隨機(jī)變量。我們舉了一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明對(duì)安全收益率的預(yù)估。最后得到的結(jié)論為緊縮收益率限制規(guī)則，投資者的收益率可降低。

2、 全文共分三章： 第一章引言,介紹證券市場(chǎng)價(jià)格限制的影響以及理論研究領(lǐng)域。 第二章理論基礎(chǔ)，主要介紹投資組合理論和價(jià)格限制理論以及貝葉斯分析理論。 第三章文獻(xiàn)[1]建立了一個(gè)貝葉斯預(yù)測(cè)模型，假設(shè)日收益率是獨(dú)立同分布的且在未知參數(shù)上是連續(xù)的，討論了期望的表達(dá)式和修正并且通過(guò)假設(shè)變換指數(shù)收益率產(chǎn)生的隨機(jī)過(guò)程給出了一個(gè)二維的例子并且導(dǎo)出了二維后驗(yàn)和先驗(yàn)密度。而本文在此文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上利用多層先驗(yàn)分布的思想對(duì)于未知參數(shù)