基于Copula函數(shù)的發(fā)電商報(bào)價(jià)分析和CVaR計(jì)算.pdf

1、Copula理論應(yīng)用于金融市場(chǎng)間的相關(guān)性分析具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。在電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析中可以將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分解為單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和投資組合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，其中單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以用他們各自的邊際分布來描述，而投資組合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)則完全由連接他們的Copula函數(shù)來描述。本文根據(jù)電力市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制建立發(fā)電商的風(fēng)險(xiǎn)模型，并基于Copula函數(shù)的Monte Carlo模擬計(jì)算CVaR。其主要內(nèi)容如下： 第一章緒論部分介紹了電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論，以及本文

2、的選題背景和主要工作概括。 第二章介紹了Copula函數(shù)和CVaR的定義以及相關(guān)定理。 第三章通過對(duì)電價(jià)歷史數(shù)據(jù)的處理，將電力日前市場(chǎng)與合約市場(chǎng)中的不確定性模擬為對(duì)數(shù)正態(tài)分布，進(jìn)而得到發(fā)電商在日前市場(chǎng)和合約市場(chǎng)的收益函數(shù)。以此為基礎(chǔ)建立考慮合約市場(chǎng)的電力報(bào)價(jià)模型。由于兩個(gè)市場(chǎng)收益的相關(guān)性，選取Gumbel Copula函數(shù)度量電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用Monte Carlo模擬方法計(jì)算CVaR。對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析，得出發(fā)電商的最