基于Copula函數(shù)和Affine過(guò)程的CDO定價(jià).pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文總結(jié)歸納當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)新的管理工具——信用衍生品，它是用以管理和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。對(duì)于一個(gè)權(quán)益?zhèn)鶛?quán)的持有者來(lái)說(shuō)，一個(gè)信用事件發(fā)生后的損失會(huì)非常高，因此，深入分析CDO的合理定價(jià)不僅是當(dāng)前金融研究中一個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題，也是促進(jìn)CDO市場(chǎng)在我國(guó)健康發(fā)展的要求。 為了給一個(gè)CDO定價(jià)，需要得到隨機(jī)變量的風(fēng)險(xiǎn)中性聯(lián)合分布。高斯Copula模型利用正態(tài)分布的穩(wěn)定性，用一個(gè)高斯copula函數(shù)來(lái)表示多元隨機(jī)變量的聯(lián)合分布，其邊際分

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