證券公司信用資產(chǎn)證券化基本模式及法律風險控制研究.pdf

1、隨著我國近期證券市場的進一步繁榮及發(fā)展，證券公司業(yè)務的業(yè)務特別是融資融券業(yè)務（信用交易業(yè)務）的規(guī)?？焖贁U大，證券公司的融資需求也越來越大，盤活公司存量資產(chǎn)的愿望愈發(fā)強烈；另一方面，證券公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務已經(jīng)全面實行事后備案制度和基礎資產(chǎn)負面清單管理制度，而證券公司信用交易業(yè)務所形成的債權資產(chǎn)既非負面清單所列范圍，同時也具備了合格基礎資產(chǎn)的條件，是資產(chǎn)證券化業(yè)務中基礎資產(chǎn)的良好選擇?；诖?，最近一段時間，國內(nèi)諸多證券公司均已著手尋求證券

2、公司信用資產(chǎn)證券化的可能性、方案及操作，可以預見，證券公司將其信用資產(chǎn)進行證券化是大勢所趨，未來必將大范圍實施。該業(yè)務的開展將會極大地拓展證券公司中長期融資渠道、盤活其存量資產(chǎn)、改善財務結構，同時也會進一步繁榮融資融券市場，從而增加證券市場的交易量、流動性，活躍證券交易。證券公司信用資產(chǎn)證券化業(yè)務的合法、有序開展將對證券公司、證券市場產(chǎn)生積極的作用。
　　本文首先在第一部分分別簡單論述了證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務及融資融券業(yè)務的基本概

3、念、要素及特點，目前法律法規(guī)的適用情況，介紹了證券公司資產(chǎn)證券化的幾個重要法律問題及融資融券業(yè)務的基本業(yè)務規(guī)則，從而為下文的論述打下基礎。第二部分簡單介紹了證券公司信用資產(chǎn)證券化必要性，重點分析證券公司信用資產(chǎn)的法律性質(zhì)、其作為基礎資產(chǎn)符合資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)的要求，并從實務操作角度詳細論述了證券公司信用資產(chǎn)證券化業(yè)務的基本模式及可能遇到的特殊法律難點、解決方案。第三部分則結合信用交易的特點，論述了證券公司信用資產(chǎn)證券化中的法律風險控制問

4、題。
　　本文的創(chuàng)新之處在于將證券公司信用交易所形成的資產(chǎn)在法律上作了定性，結合信用交易的實踐操作規(guī)則，從普適性角度論證了該等資產(chǎn)能夠成為適格的基礎資產(chǎn)并實現(xiàn)證券化，從個性角度論證了信用資產(chǎn)證券化中可能面臨的特殊問題。同時，本文緊跟實踐，創(chuàng)新地分別從時間的緯度（基礎資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓前、轉(zhuǎn)讓過程、轉(zhuǎn)讓后）、業(yè)務不同主體的緯度（原始權益人、基礎資產(chǎn)、信用交易客戶、融資融券市場等）對信用資產(chǎn)資產(chǎn)證券化的法律風險控制作了詳細論述。本文對相關業(yè)務的