資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的影響研究.pdf

1、2008年金融危機(jī)后，資本監(jiān)管的重要性得到了世界范圍的認(rèn)可和肯定，巴塞爾委員會(huì)在深刻反思這次金融危機(jī)的根源后制定了巴塞爾協(xié)議Ⅲ，著重強(qiáng)調(diào)了資本監(jiān)管的指標(biāo)。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)在巴塞爾協(xié)議Ⅲ基礎(chǔ)上發(fā)布了新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管要求，那么對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)而言，分業(yè)監(jiān)管模式下是否存在混業(yè)監(jiān)管空白成為我國(guó)金融集團(tuán)資本監(jiān)管的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。
　　本文在梳理分析國(guó)內(nèi)外主要文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，一方面從理論分析資本充足率監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的影響

2、，金融集團(tuán)想要增加一單位權(quán)益資本就必須提高系統(tǒng)的安全性，導(dǎo)致監(jiān)管者對(duì)資本的需求增加；另一方面通過(guò)采用我國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，從總體上分析資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的影響能力，通過(guò)分位數(shù)回歸研究資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的直接影響，并在此基礎(chǔ)上對(duì)比分析資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)與單一銀行穩(wěn)定性的不同影響程度及區(qū)別，通過(guò)個(gè)體固定效應(yīng)模型得出其優(yōu)越性來(lái)分析資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的個(gè)體差異性。
　　研究結(jié)果表明，從總體上來(lái)看，資本監(jiān)管有利于提高

3、金融集團(tuán)的穩(wěn)定性。資本監(jiān)管有利于單位風(fēng)險(xiǎn)收益的增加和破產(chǎn)的降低，金融集團(tuán)的性質(zhì)也顯示對(duì)收益有正向作用，對(duì)破產(chǎn)有顯著反向影響。從集團(tuán)和銀行對(duì)比可知，我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)存在監(jiān)管空白及金融集團(tuán)發(fā)展的不夠完善約束了資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)穩(wěn)定性的作用，但是資本監(jiān)管和金融集團(tuán)內(nèi)的多元化對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn)提高穩(wěn)定性還是有不可忽視的作用。通過(guò)個(gè)體固定效應(yīng)模型分析可得，個(gè)體固定效應(yīng)模型在擬合優(yōu)度和解釋力上都比混合效應(yīng)模型優(yōu)越。從主要參數(shù)對(duì)收益的個(gè)體差異性上可知

4、，資本監(jiān)管對(duì)金融集團(tuán)和銀行的穩(wěn)定性都具有顯著正向影響，但是多元化對(duì)金融集團(tuán)的收益作用更大，對(duì)銀行沒(méi)有多大影響，多元化是我國(guó)銀行業(yè)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)和提高收益的必然選擇，因此，金融集團(tuán)化可能成為我國(guó)未來(lái)金融發(fā)展的趨勢(shì)之一。
　　本文建議金融集團(tuán)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)是我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇，金融集團(tuán)資本監(jiān)管需進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，對(duì)金融集團(tuán)除了進(jìn)行資本監(jiān)管外，還要加強(qiáng)對(duì)動(dòng)態(tài)監(jiān)管檢查和市場(chǎng)約束機(jī)制的金融監(jiān)管體系以及逐步實(shí)施差別化的監(jiān)管策略，逐步建立金融業(yè)