資本監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的影響研究.pdf

1、2008年金融危機后，資本監(jiān)管的重要性得到了世界范圍的認(rèn)可和肯定，巴塞爾委員會在深刻反思這次金融危機的根源后制定了巴塞爾協(xié)議Ⅲ，著重強調(diào)了資本監(jiān)管的指標(biāo)。我國銀監(jiān)會在巴塞爾協(xié)議Ⅲ基礎(chǔ)上發(fā)布了新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強對商業(yè)銀行的資本監(jiān)管要求，那么對于混業(yè)經(jīng)營的金融集團而言，分業(yè)監(jiān)管模式下是否存在混業(yè)監(jiān)管空白成為我國金融集團資本監(jiān)管的一個熱門話題。
　　本文在梳理分析國內(nèi)外主要文獻的基礎(chǔ)上，一方面從理論分析資本充足率監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的影響

2、，金融集團想要增加一單位權(quán)益資本就必須提高系統(tǒng)的安全性，導(dǎo)致監(jiān)管者對資本的需求增加；另一方面通過采用我國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)進行實證分析，從總體上分析資本監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的影響能力，通過分位數(shù)回歸研究資本監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的直接影響，并在此基礎(chǔ)上對比分析資本監(jiān)管對金融集團與單一銀行穩(wěn)定性的不同影響程度及區(qū)別，通過個體固定效應(yīng)模型得出其優(yōu)越性來分析資本監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的個體差異性。
　　研究結(jié)果表明，從總體上來看，資本監(jiān)管有利于提高

3、金融集團的穩(wěn)定性。資本監(jiān)管有利于單位風(fēng)險收益的增加和破產(chǎn)的降低，金融集團的性質(zhì)也顯示對收益有正向作用，對破產(chǎn)有顯著反向影響。從集團和銀行對比可知，我國的分業(yè)監(jiān)管對金融集團存在監(jiān)管空白及金融集團發(fā)展的不夠完善約束了資本監(jiān)管對金融集團穩(wěn)定性的作用，但是資本監(jiān)管和金融集團內(nèi)的多元化對降低風(fēng)險提高穩(wěn)定性還是有不可忽視的作用。通過個體固定效應(yīng)模型分析可得，個體固定效應(yīng)模型在擬合優(yōu)度和解釋力上都比混合效應(yīng)模型優(yōu)越。從主要參數(shù)對收益的個體差異性上可知

4、，資本監(jiān)管對金融集團和銀行的穩(wěn)定性都具有顯著正向影響，但是多元化對金融集團的收益作用更大，對銀行沒有多大影響，多元化是我國銀行業(yè)擴大競爭和提高收益的必然選擇，因此，金融集團化可能成為我國未來金融發(fā)展的趨勢之一。
　　本文建議金融集團的長期發(fā)展趨勢是我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實選擇，金融集團資本監(jiān)管需進行治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，對金融集團除了進行資本監(jiān)管外，還要加強對動態(tài)監(jiān)管檢查和市場約束機制的金融監(jiān)管體系以及逐步實施差別化的監(jiān)管策略，逐步建立金融業(yè)