我國(guó)節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司盈余管理研究.pdf

1、一 1 一● 一一一 K e s e a r c n o n E a m m g s m a n a g e m e n t o 士E n e r g yc o n s e r v a t i o na n dE n V i r o n m e n t a l p r o t e c t i o no f t h eL i s t e dC o m p a n y i nC h i n a 乙O m D a n V l no n l n

2、 ab yG U O Y uA t h e s i ss u b m i t t e dm p a r t i a ls a t i s f a c t i o no f t h eR e q u i r e m e n t s f o r t h ed e g r e e o fM a s t e r o f M a n a g e m e n tE n t e 印r i s eM 舭a g e m e n tC e n t r a

3、l S o u t h U n i V e r s 時(shí)o f F o r e s 缸ya n d T e c l l l l o l o g y4 9 8S h a o s h a nS o u t h R o a d ，T i a l l X i n D i s t r i c tC h a n g s h a H u n a n 4 1O 0 0 4 ，P ．R ．C H ⅢAS u p e r v i s o rP r o f e

4、 s s o rS U N C a n m i n gM a y ，2 0 1 4摘要隨著日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，能源和環(huán)境是保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展的至關(guān)重要的條件，同時(shí)也是人類(lèi)賴(lài)以生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)。正是基于此背景，《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的需求，將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，其有著廣闊的市場(chǎng)前景和強(qiáng)有力的發(fā)展?jié)摿?，也必將在“十二五”期間迎來(lái)發(fā)展壯大的黃金時(shí)期。故而

5、本文將研究對(duì)象設(shè)定在此行業(yè)，希望能拋磚引玉，對(duì)行業(yè)的發(fā)展和政策的制定能起到一定的指引作用。本文結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況，在回顧中外學(xué)者對(duì)于多個(gè)行業(yè)上市公司盈余管理研究成果的基礎(chǔ)上，以深交所節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司2 0 l l 一2 0 1 2 年份公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，采用定性與定量相結(jié)合的分析方法，首先對(duì)盈余管理和節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司的概念進(jìn)行定義，分析出節(jié)能環(huán)保上市公司具有凈利潤(rùn)偏低、存在地方保護(hù)主義，和技術(shù)瓶頸的現(xiàn)狀。并在此基礎(chǔ)之上，進(jìn)一

6、步對(duì)我國(guó)節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司存在盈余管理行為進(jìn)行驗(yàn)證：運(yùn)用S P S S 軟件對(duì)所選定的節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司2 0 1 2 年的凈資產(chǎn)收益率和每股收益進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn)。分析總結(jié)得出盈余管理行為對(duì)公司及資本市場(chǎng)產(chǎn)生的不良影響，證實(shí)了我國(guó)節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司確實(shí)存在盈余管理行為，繼而對(duì)其盈余管理程度進(jìn)行實(shí)證研究和分析，針對(duì)節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司本身所獨(dú)具的特色，在修正J o n e s 模型的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出更具有契合度的擴(kuò)展的修正J o n e s 模

7、型，然后利用0 L S 估計(jì)方法分析出我國(guó)節(jié)能環(huán)保類(lèi)上市公司的盈余管理程度，發(fā)現(xiàn)只有極少數(shù)幾家公司未進(jìn)行盈余管理，絕大多數(shù)公司都存在著不同程度的正向或負(fù)向的盈余管理行為，甚至有幾家公司還存在過(guò)度的盈余管理行為。既然存在盈余管理行為，那么公司進(jìn)行盈余管理最偏好的手段是什么呢? 本文根據(jù)影響利潤(rùn)的因素建立了多元線(xiàn)性回歸模型，并根據(jù)各影響因素的對(duì)應(yīng)系數(shù)的大小及正負(fù)，發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外收支凈額和業(yè)務(wù)利潤(rùn)是影響凈利潤(rùn)最主要的項(xiàng)目，繼而推斷出我國(guó)節(jié)能環(huán)保類(lèi)