我國上市公司盈余管理的實(shí)證研究.pdf

1、上市公司經(jīng)理人進(jìn)行盈余管理的原因是多樣的，而影響盈余管理的因素也是多樣的。本文在提出問題的基礎(chǔ)上，闡述了盈余管理的基本理論，在現(xiàn)金流代理問題下結(jié)合股東類型(國有股和法人股)和會計事務(wù)所(會計事務(wù)所的排名和任期)兩方面分析了三者對盈余管理的影響。 Jensen將投資在負(fù)凈現(xiàn)值項(xiàng)目中的現(xiàn)金流定義為現(xiàn)金流的代理費(fèi)用，。上市公司資本的低增長機(jī)會越多，富余現(xiàn)金投入到非盈利項(xiàng)目中的可能性就越大，在資本結(jié)構(gòu)不合理或者審計監(jiān)管不到位的情況下，經(jīng)

2、理人往往通過投資凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目來進(jìn)行盈余管理以滿足個人的契約動機(jī)。 我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀是國有股“一股獨(dú)大”。由于國有股股東沒有真正人格化到具體的自然人身上，沒有具體的股東承擔(dān)公司的責(zé)任和風(fēng)險，因而容易造成股東缺位，形成“內(nèi)部人控制”，引起盈余管理發(fā)生；同時國有股股東的行為帶有行政傾向，當(dāng)他擁有公司絕對控制權(quán)時，內(nèi)部約束機(jī)制失效，也容易進(jìn)行盈余管理以滿足政績需要。作為中介人的會計事務(wù)所，在識別和控制上市公司盈余管理中起著

3、不可替代的作用，但是，由于會計師事務(wù)所在我國尚屬新生事物，許多會計師事務(wù)所的運(yùn)作極不規(guī)范。會計師事務(wù)所為了爭取和保留客戶，常常迎合上市公司的不合理要求，與上市公司流靡一氣，降低了審計質(zhì)量，為經(jīng)營者進(jìn)行盈余管理打開了方便之門。 本文從上述問題展開探討，采用橫截面修正的Jones模型計算了操縱性應(yīng)計利潤的大小，采用Chung模型就我國上市公司低增長的富余現(xiàn)金流、股東類型、會計事務(wù)所與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，實(shí)證結(jié)果表明：就低增