程序化交易策略研究.pdf

1、程序化交易(ProgramTrading)，是指投資者將交易思想與交易規(guī)則建模，建構量化交易策略，并且由計算機程序自動執(zhí)行，實現自動判定買賣時機、發(fā)出交易信號并下單交易的交易方式。與傳統(tǒng)主觀交易相比，程序化交易在人工成本、執(zhí)行能力、投資回報等方面都有相當大的優(yōu)勢。當代伴隨著計算機技術、金融數學以及金融工程理論的快速發(fā)展，程序化交易作為證券交易方式的一項改革與創(chuàng)新，已經得到了越來越多的運用，在美國、歐洲等其他發(fā)達國家和地區(qū)已相當成熟。相比

2、之下，國內程序化交易起步較晚，且主要集中在期貨市場，程序化交易的成交量占總的成交量、程序化交易投資者的數量占投資者總數的比例都較低。與國外相比，確實有很大差距。
　　交易策略是包含完整的開平倉規(guī)則以及頭寸控制、風險控制的計算機可執(zhí)行代碼，是交易員投資者交易思想的完整體現。在程序化交易的過程中，交易策略位于決策層，占有主導地位。正是由于其較之傳統(tǒng)的主觀交易模式具有更強的執(zhí)行力、能更有效地規(guī)避投資風險以及克服投資者交易中的人性缺陷等優(yōu)

3、勢，所以研究和開發(fā)程序化交易策略應是金融市場未來發(fā)展的一個重要部分。
　　本文從介紹程序化交易及國內外現狀出發(fā)，首先進行技術指標分析，包括趨勢指標和振蕩指標，挑選程序化交易最常用的幾個指標，從定義與特點、計算公式、運用等方面進行分析;其次分析了程序化交易策略的設計思路，包括交易策略的組成、策略分類及策略評價等;對國外經典的程序化交易系統(tǒng)的歷史排名情況作了總結，對國內外使用的經典策略“Aberration”和“R-Breaker”進