程序化交易算法模型的研究.pdf

1、隨著近幾年證券市場和程序化交易平臺的不斷發(fā)展和完善，程序化交易在證券交易市場的扮演著越來越重要的角色。程序化交易是通過計算機執(zhí)行設定的程序的過程。而這個計算機程序就是交易者的交易思想和模型的計算機程序化。因此，程序化交易是依賴于計算機交易平臺和交易模型的。由于國內(nèi)程序化交易平臺的開發(fā)和發(fā)展已經(jīng)比較完善，所以研究分析交易模型成了影響程序化交易的關鍵因素。
　　 程序化交易的最大的優(yōu)勢在于完全不受交易者主觀情緒的影響。計算機會嚴格執(zhí)

2、行交易策略代碼，不涉及任何猶豫，貪婪和恐慌等情緒。而交易者在交易中不可避免的要受到自身主觀情緒的影響，從而錯過了止損或盈利的最佳時機。在交易過程中，速度對操盤手的要求也是很嚴格的。市場是瞬息萬變的，如若下單速度比其他人慢，最佳的交易機會有可能就喪失了。而程序化交易的交易速度非?？?，而且還可以24小時工作。對進行短線交易或高頻交易的投資者來說，程序化交易非常具有吸引力。算法交易，是指把一個具有指定交易量、交易時間區(qū)間和價格區(qū)間約束的交易指

3、令通過計算機程序來完成，用算法決定交易指令的遞交時間、價格、數(shù)量和指令的類型。算法交易可以算是程序化交易在不斷發(fā)展中的一個分支。因此，將算法思想融入到程序化交易中，不僅可以優(yōu)化資源配置，也可以減少交易成本，獲得較高的收益。
　　 本文先從程序化交易的起源出發(fā)，最早出現(xiàn)在1975年的美國證券市場。接著給出了程序化交易的NYSE定義，由于程序化交易已經(jīng)經(jīng)歷的30多年的發(fā)展，依據(jù)現(xiàn)在市場上的環(huán)境重新定義了程序化交易，更貼近交易者的使用

4、習慣，更適用于市場化的發(fā)展意義。接著介紹了國內(nèi)外程序化交易的發(fā)展狀況，可以了解國內(nèi)的發(fā)展趨勢，對投資者進行程序化交易有一定的參考作用。通過介紹分析程序化交易的優(yōu)點和應用領域可以了解到程序化交易深受交易者喜愛的原因。
　　 同時，本文著重介紹了程序化交易的交易模型，對每個模型的原理，應用規(guī)則和模型的不足，都做了介紹分析，這為下面加入算法模型思想做了鋪墊。緊接著，本文介紹了算法模型的思想和常用的算法交易的模型。通過介紹算法交易的定義