程序化交易算法模型的研究.pdf

1、隨著近幾年證券市場(chǎng)和程序化交易平臺(tái)的不斷發(fā)展和完善，程序化交易在證券交易市場(chǎng)的扮演著越來(lái)越重要的角色。程序化交易是通過(guò)計(jì)算機(jī)執(zhí)行設(shè)定的程序的過(guò)程。而這個(gè)計(jì)算機(jī)程序就是交易者的交易思想和模型的計(jì)算機(jī)程序化。因此，程序化交易是依賴(lài)于計(jì)算機(jī)交易平臺(tái)和交易模型的。由于國(guó)內(nèi)程序化交易平臺(tái)的開(kāi)發(fā)和發(fā)展已經(jīng)比較完善，所以研究分析交易模型成了影響程序化交易的關(guān)鍵因素。
　　 程序化交易的最大的優(yōu)勢(shì)在于完全不受交易者主觀情緒的影響。計(jì)算機(jī)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)

2、行交易策略代碼，不涉及任何猶豫，貪婪和恐慌等情緒。而交易者在交易中不可避免的要受到自身主觀情緒的影響，從而錯(cuò)過(guò)了止損或盈利的最佳時(shí)機(jī)。在交易過(guò)程中，速度對(duì)操盤(pán)手的要求也是很?chē)?yán)格的。市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變的，如若下單速度比其他人慢，最佳的交易機(jī)會(huì)有可能就喪失了。而程序化交易的交易速度非?？?，而且還可以24小時(shí)工作。對(duì)進(jìn)行短線交易或高頻交易的投資者來(lái)說(shuō)，程序化交易非常具有吸引力。算法交易，是指把一個(gè)具有指定交易量、交易時(shí)間區(qū)間和價(jià)格區(qū)間約束的交易指

3、令通過(guò)計(jì)算機(jī)程序來(lái)完成，用算法決定交易指令的遞交時(shí)間、價(jià)格、數(shù)量和指令的類(lèi)型。算法交易可以算是程序化交易在不斷發(fā)展中的一個(gè)分支。因此，將算法思想融入到程序化交易中，不僅可以?xún)?yōu)化資源配置，也可以減少交易成本，獲得較高的收益。
　　 本文先從程序化交易的起源出發(fā)，最早出現(xiàn)在1975年的美國(guó)證券市場(chǎng)。接著給出了程序化交易的NYSE定義，由于程序化交易已經(jīng)經(jīng)歷的30多年的發(fā)展，依據(jù)現(xiàn)在市場(chǎng)上的環(huán)境重新定義了程序化交易，更貼近交易者的使用

4、習(xí)慣，更適用于市場(chǎng)化的發(fā)展意義。接著介紹了國(guó)內(nèi)外程序化交易的發(fā)展?fàn)顩r，可以了解國(guó)內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)投資者進(jìn)行程序化交易有一定的參考作用。通過(guò)介紹分析程序化交易的優(yōu)點(diǎn)和應(yīng)用領(lǐng)域可以了解到程序化交易深受交易者喜愛(ài)的原因。
　　 同時(shí)，本文著重介紹了程序化交易的交易模型，對(duì)每個(gè)模型的原理，應(yīng)用規(guī)則和模型的不足，都做了介紹分析，這為下面加入算法模型思想做了鋪墊。緊接著，本文介紹了算法模型的思想和常用的算法交易的模型。通過(guò)介紹算法交易的定義