股指期貨程序化交易風(fēng)險(xiǎn)管理及策略研究.pdf_第1頁(yè)
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1、近年來(lái),我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的程序化交易異軍突起。這一方面給我國(guó)金融市場(chǎng)注入了新的活力,一方面也給市場(chǎng)帶來(lái)了一定風(fēng)險(xiǎn)。如何通過(guò)程序化交易實(shí)現(xiàn)股指期貨的盈利,是目前國(guó)內(nèi)投資者較為關(guān)心的議題。本文從我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程及特征出發(fā),總結(jié)和對(duì)比了國(guó)內(nèi)外的期貨市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r,并對(duì)國(guó)內(nèi)外程序化交易的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行概括。在此基礎(chǔ)上,研究和探討了我國(guó)股指期貨的交易策略。運(yùn)用技術(shù)分析手段,并構(gòu)建相應(yīng)的算法模型,獲得我國(guó)股指期貨的量化交易策略。通過(guò)兩者的結(jié)合

2、,獲得我國(guó)股指期貨的程序化交易策略。該策略主要通過(guò)趨勢(shì)交易和套利交易,并注重股指期貨市場(chǎng)的單方面投機(jī)。確立股指期貨程序化交易的策略后,本文運(yùn)用GARCH-VaR模型及對(duì)VaR的蒙特卡洛模擬等方法判斷股指期貨程序化交易的風(fēng)險(xiǎn),包括價(jià)格走勢(shì)的不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)以及股指期貨特有的風(fēng)險(xiǎn)。此外,只有根據(jù)市場(chǎng)情況的變化不斷改進(jìn)交易策略,才能保證股指期貨程序化交易策略的有效性,從而在市場(chǎng)中獲得一定利益。
  在技術(shù)分析部分,本文主要采用傳統(tǒng)的均線交易

3、模型、布林通道模型、震蕩類指標(biāo)模型以及人氣型指標(biāo)類模型等,并通過(guò)相關(guān)指標(biāo)的整合,從而準(zhǔn)確判斷股指期貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。在算法交易模型部分,本文首先運(yùn)用結(jié)構(gòu)突變理論來(lái)將不同時(shí)段的價(jià)格走勢(shì),其次運(yùn)用趨勢(shì)分析方法確定股指期貨的走勢(shì),具體方法包括ARIMA模型、趨勢(shì)變量交易模型以及期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性分析等。在股指期貨程序化交易的風(fēng)險(xiǎn)控制部分,本文將對(duì)股指期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測(cè),并通過(guò)金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論對(duì)波動(dòng)率建模,具體方法包括引

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