QH公司保險(xiǎn)資金股票投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究.pdf

1、改革開放以來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，我國(guó)金融市場(chǎng)日益活躍。作為金融活動(dòng)的重要載體，股市的入市管控也逐步放開，使得股市交易的資金來源日趨廣泛。但由于股市風(fēng)險(xiǎn)高企，之前受限進(jìn)入股市的資金突然解禁，這些資金怎樣根據(jù)自己的特性制定風(fēng)險(xiǎn)控制體系應(yīng)該得到學(xué)界和金融界更多關(guān)注。不同資金進(jìn)入股市的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)機(jī)制亟待研究，但目前我國(guó)現(xiàn)有研究集中在對(duì)國(guó)外相關(guān)理論的學(xué)習(xí)和消化階段，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行的案例分析還不夠豐富。
　　以保險(xiǎn)資金為例，我

2、國(guó)直到2004年才從政策上允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)；13年來經(jīng)過數(shù)次調(diào)整，保險(xiǎn)資金投資股市占總資產(chǎn)的比例上限才達(dá)到30％，這足以看出監(jiān)管層對(duì)保險(xiǎn)資金投資股市的謹(jǐn)慎。保險(xiǎn)資金相比其他投資資金而言，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，而且保險(xiǎn)資金一旦大額虧損造成的關(guān)聯(lián)影響會(huì)很嚴(yán)重。可見，從實(shí)踐角度出發(fā)，在投資組合理論、行為金融理論等理論的指導(dǎo)下為保險(xiǎn)資金投資股票建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，極具意義。因此，為了研究保險(xiǎn)資金在股市準(zhǔn)入放寬的背景下采取較為激進(jìn)的投資策略可能

3、產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本文以QH公司為例，從資金特點(diǎn)、收益要求、決策者個(gè)性等角度，對(duì)保險(xiǎn)資金的股票投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析。并在此基礎(chǔ)上探討針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范建議，促進(jìn)保險(xiǎn)資金股票投資活動(dòng)的穩(wěn)健發(fā)展。
　　本研究結(jié)合實(shí)際案例，探討QH公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與其投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，探究了投資回報(bào)要求與投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的相關(guān)性，并討論了行為金融理論對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。
　　通過研究QH公司的股票投資案例，發(fā)現(xiàn)該公司投資的股票具有股權(quán)分散、價(jià)值低估、高現(xiàn)金流等特