基于Hilbert-Huang變換的高頻數(shù)據(jù)波動(dòng)率的估計(jì).pdf

1、高頻金融數(shù)據(jù)波動(dòng)率的估計(jì)在資產(chǎn)定價(jià)和金融工程中都發(fā)揮著重要的作用。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，好的交易策略對(duì)獲得最近的可靠波動(dòng)估計(jì)和短期估計(jì)都非常重要。一般地，隨著數(shù)據(jù)頻率的增加，估計(jì)波動(dòng)的難度也隨之增加，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估或金融市場(chǎng)中，股票指數(shù)和外匯匯率隨著頻率的增加，隨機(jī)過(guò)程的本質(zhì)將會(huì)改變，自相似性將隨著價(jià)格的長(zhǎng)時(shí)間區(qū)間移動(dòng)而被破壞，所以精準(zhǔn)的估計(jì)短期波動(dòng)越來(lái)越重要。
　　本文主要從高頻數(shù)據(jù)分形特征和波動(dòng)性兩個(gè)方面來(lái)探究我國(guó)股票市場(chǎng)的特征。首先，針

2、對(duì)滬深300指數(shù)的收盤價(jià)格的對(duì)數(shù)收益率，對(duì)其進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解（EMD:Empirical Mode Decomposition），得到一系列的固有模態(tài)函數(shù)（IMF:Intrinsic Mode Function）；其次，采用分形理論中的重標(biāo)極差分析法（R/S:Rescaled Range Analysis）對(duì)固有模態(tài)函數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究，得到其Hurst移動(dòng)平均指數(shù)，繼而揭示我國(guó)股市在2010-2011年間有明顯的長(zhǎng)記憶性；最后，對(duì)分解后的