基于整體網(wǎng)分析方法的中國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)研究.pdf

1、近年來，我國股票市場的表現(xiàn)不盡如人意，不同學(xué)術(shù)領(lǐng)域的專家和學(xué)者從不同的角度對我國股票市場表現(xiàn)異常的原因進(jìn)行了大量的研究。隨著對股票市場研究的不斷深入，人們認(rèn)識到股票市場是一個復(fù)雜性系統(tǒng)，并通過復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論方法對其進(jìn)行研究。
　　本文運用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法建立了基于股票日收益率相關(guān)系數(shù)的我國滬深A(yù)股市場的股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，并將其看作一個社會網(wǎng)絡(luò)，然后運用社會網(wǎng)絡(luò)分析中的整體網(wǎng)分析方法，研究股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的小世界特性和對股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行中心性分析

2、。對股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)小世界特性的研究有利于了解股票之間價格波動傳導(dǎo)的速度以及股票之間的凝聚程度，對股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行中心性分析可以進(jìn)一步認(rèn)識我國股票市場的股票權(quán)力結(jié)構(gòu)。具體內(nèi)容可以分為三個方面：
　　1、以滬深300指數(shù)成分股中239只股票為研究對象，并選取2013年1月4日到2013年12月31日共238天的股票日收盤價數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用改進(jìn)的閾值法，構(gòu)建了中國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。
　　2、驗證我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是否具備小世界的特性。在論

3、述前人關(guān)于小世界的研究基礎(chǔ)上指出小世界網(wǎng)絡(luò)的特征，并以之為標(biāo)準(zhǔn)，運用整體網(wǎng)分析方法，判斷我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是否具備小世界的特性。結(jié)果顯示，我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是小世界網(wǎng)絡(luò)，這說明：我國滬深A(yù)股市場內(nèi)的股票價格波動傳導(dǎo)速度較快，即一只股票價格的變動將很快對其他股票的價格產(chǎn)生影響；網(wǎng)絡(luò)中直接連結(jié)的股票之間凝聚程度較高。
　　3、對我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行股票權(quán)力結(jié)構(gòu)分析。本文主要運用整體網(wǎng)分析方法對我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的度中心性、中間中心性和接近中

4、心性進(jìn)行研究。主要結(jié)論有：
　?。?）在我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中，度中心性排名前三的股票分別是中國電建、江西銅業(yè)和南方航空，它們的度分別為58，57和54。當(dāng)它們的股票價格波動時，能分別對58、57和54只股票產(chǎn)生直接的影響，由于這種價格傳導(dǎo)是直接的，因而也是迅速的；另一方面，這也說明它們的股票價格受到更多其他股票價格的直接影響，因而是更加容易波動的。
　?。?）在我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中，中間中心性排名前三的股票分別是中國建筑、南方航