基于網(wǎng)絡拓撲的中國銀行體系關(guān)聯(lián)度及系統(tǒng)重要性分析.pdf

1、金融體系的系統(tǒng)性風險管理已經(jīng)成為未來以宏觀審慎監(jiān)管為主要特色的監(jiān)管體系的主要內(nèi)容。由于系統(tǒng)性風險源于機構(gòu)間的關(guān)聯(lián)性，其度量和分析因此成為系統(tǒng)性風險監(jiān)管的核心。
　　本文采用Diebold and Yilmaz（2014）提出的基于方差分解的網(wǎng)絡拓撲方法，我們將方差分解視作一種加權(quán)的、有向的、直接關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡，運用網(wǎng)絡中連通度、中心性的概念來定義金融市場上的關(guān)聯(lián)度與系統(tǒng)重要性。
　　本文主要研究內(nèi)容：
　?。?）介紹了網(wǎng)絡

2、拓撲、節(jié)點度及中心性、廣義方差分解理論，以及數(shù)據(jù)的處理及模型的建立。
　?。?）對中國13家主要上市銀行機構(gòu)2012年-2015年的股票波動率進行廣義方差分解，得出銀行體系的動態(tài)網(wǎng)絡鄰接矩陣，運用網(wǎng)絡節(jié)點度的概念從微觀層面（成對關(guān)聯(lián)度）、系統(tǒng)層面（總直接關(guān)聯(lián)度、總關(guān)聯(lián)度）分析了銀行體系機構(gòu)間的關(guān)聯(lián)度。我們發(fā)現(xiàn)較高的成對關(guān)聯(lián)度幾乎都出現(xiàn)在國有銀行之間，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、工商銀行對系統(tǒng)中所有其他銀行的總直接關(guān)聯(lián)度分別排名第