券商研究報(bào)告對(duì)股票價(jià)格影響分析——基于事件研究法的實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、在資本市場(chǎng)上，證券分析師主要作用是向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者提供投資價(jià)值報(bào)告，指導(dǎo)其進(jìn)行投資。而其撰寫(xiě)的深度報(bào)告發(fā)布對(duì)市場(chǎng)具有一定的借鑒意義，對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定影響。本文就針對(duì)深度報(bào)告公布事件對(duì)股價(jià)的影響狀況進(jìn)行了實(shí)證研究，主要采取事件研究法研究市場(chǎng)反應(yīng)、多元回歸分析事件效應(yīng)的影響因子。研究樣本是滬深三百指數(shù)覆蓋公司的2016年深度研究報(bào)告，通過(guò)不同市場(chǎng)進(jìn)行子樣本研究，分析上海A股市場(chǎng)、深圳A股市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)報(bào)告發(fā)布事件不同的反應(yīng)情況;再分析

2、中、短期窗口下，研究報(bào)告公布事件產(chǎn)生超額收益的影響因素，得出研究結(jié)論。
　　通過(guò)研究，本文從事件研究法角度得到深度研報(bào)發(fā)布事件在短期都對(duì)股價(jià)有正效應(yīng)，同時(shí)，在三個(gè)市場(chǎng)上都存在信息提前泄露的情況;三個(gè)市場(chǎng)樣本股在事件發(fā)生后存在一定的過(guò)度反應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板股票比上海A股和深圳A股收益率的波動(dòng)性更大，且創(chuàng)業(yè)板公司深度研報(bào)蘊(yùn)含的信息在中期仍然有借鑒意義。此外，深度研究報(bào)告發(fā)布事件對(duì)產(chǎn)生超額收益的短期、中期的影響因素有很大差別。短期的影響因素有評(píng)