證券公司資管業(yè)務差異化發(fā)展研究.pdf

1、我國證券公司資產管理業(yè)務起源于20世紀90年代，隨著2012年監(jiān)管政策的松綁，行業(yè)開始進入加速發(fā)展期。由于主動管理能力的相對不足，使得我國證券公司資產管理規(guī)模的擴張過度依賴于通道業(yè)務的增長，業(yè)務結構亟待優(yōu)化。隨著我國利率市場化進程的加速，針對資產價格泡沫和資金在金融市場空轉等問題，監(jiān)管部門對影子銀行的監(jiān)管力度不斷加大，證券公司過去幾年以通道業(yè)務為主的發(fā)展模式將難以為繼。如何根據自身的資源稟賦，選擇差異化的發(fā)展策略成為證券公司在資產管理業(yè)

2、務領域成功突圍的關鍵，本文緊緊圍繞這一主題展開相關論述。
　　本文對證券公司資產管理業(yè)務差異化進行了界定，指出差異化主要體現在業(yè)務發(fā)展模式的差異化及產品類型的差異化。資產管理發(fā)展模式主要包括全能型及精品型兩種方向。全能型更加強調業(yè)務全面性，能夠提供多種維度的綜合資產管理服務。精品型更加強調業(yè)務的專業(yè)性和精準性，專注于某一特定領域或某一環(huán)節(jié)。通過國際比較發(fā)現，我國證券公司在資管業(yè)務鏈上存在投資者結構不合理、產品種類單一、資產配置能力