我國(guó)農(nóng)地金融制度中的政策性擔(dān)保機(jī)制研究.pdf

1、隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化程度的不斷提高和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式正在由家庭經(jīng)營(yíng)向規(guī)模經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，迫切需要與之相適應(yīng)的農(nóng)村金融體系。現(xiàn)行農(nóng)地金融制度在滿足規(guī)模經(jīng)營(yíng)主體的融資需求方面，受到諸多條件的制約。近年來多地對(duì)利用政策性擔(dān)保措施促進(jìn)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款進(jìn)行了探索，2015年農(nóng)業(yè)政策性信貸體系更被國(guó)家層面作為破解三農(nóng)發(fā)展中“融資難”問題的措施而提出。既有的相關(guān)研究對(duì)政策性擔(dān)保生效的具體機(jī)制研究尚不夠充分，本文重點(diǎn)研究了在我國(guó)特殊的農(nóng)地金融制度

2、約束下政策性擔(dān)保機(jī)制如何生效這一問題，因此具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和一定的理論價(jià)值。
　　本文分析的理論基礎(chǔ)是融資能力理論。該理論的核心觀點(diǎn)是擔(dān)保合約通過影響信貸合約中借款人的激勵(lì)相容條件和貸款人的參與約束以提高借款人的融資能力。該能力通過擔(dān)保合約達(dá)成時(shí)借款人需要滿足的最低擔(dān)保品要求來衡量。文章以最低擔(dān)保品決定的“金融機(jī)構(gòu)-企業(yè)”兩部門分析框架為基礎(chǔ)開展理論分析。本文分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是我國(guó)特殊的農(nóng)地金融制度。文章歸納出政策性擔(dān)保機(jī)制面臨的

3、三個(gè)主要約束:擔(dān)保品價(jià)值約束、交易成本約束和政府干預(yù)約束。
　　在此基礎(chǔ)上，本文重點(diǎn)分析了農(nóng)地金融制度中的政策性擔(dān)保增信激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。理論分析層面，以兩部門模型為基礎(chǔ)，引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新性地構(gòu)建了包含“金融機(jī)構(gòu)-企業(yè)-政府”的最低擔(dān)保品決定三部門模型。同時(shí)結(jié)合現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，將擔(dān)保品處置成本作為假設(shè)條件納入模型框架。實(shí)證檢驗(yàn)層面，選取國(guó)內(nèi)較為典型的山東棗莊農(nóng)地金融改革案例進(jìn)行了案例分析和實(shí)證檢驗(yàn)，以期與理論分析結(jié)論互相驗(yàn)

4、證。具體內(nèi)容包括:
　　政策性擔(dān)保增信激勵(lì)機(jī)制的分析。該機(jī)制是指政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過補(bǔ)充借款人擔(dān)保品價(jià)值和降低貸款人擔(dān)保品處置成本途徑來實(shí)現(xiàn)增信目標(biāo)。研究發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)保可以降低貸款人參與約束進(jìn)而提高借款人融資能力。擔(dān)保品處置成本越高（變現(xiàn)率越低），政策性擔(dān)保的增信效果越強(qiáng)，而借款人意愿接受的擔(dān)保費(fèi)率越低。
　　政策性擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的分析。該機(jī)制是指政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過分擔(dān)借貸雙方的項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保品處置風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)

5、。研究發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)?？梢蕴岣哔J款人在項(xiàng)目失敗時(shí)的收入并降低其擔(dān)保品處置風(fēng)險(xiǎn)，從而降低貸款人在信貸活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，激勵(lì)其發(fā)放貸款。但是借款人和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)較附加政策性擔(dān)保合約前有所增加。同時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)選擇對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制效果起到直接的影響。
　　棗莊市農(nóng)地金融改革案例的分析。該案例是以政策性擔(dān)保機(jī)制促進(jìn)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款發(fā)放的典型案例。案例分析發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)保措施是增加農(nóng)地抵押貸款供給的一個(gè)重要途徑，

6、可使獲得擔(dān)保的借款人融資能力得到顯著提高，貸款人的貸款意愿也因風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度降低而提高。以棗莊市230家申請(qǐng)政策性擔(dān)保的農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營(yíng)合作社為樣本，進(jìn)行Logit檢驗(yàn)的結(jié)果亦支持了理論分析的結(jié)論。
　　在上述研究的基礎(chǔ)上，得出全文結(jié)論:在我國(guó)農(nóng)地金融制度框架內(nèi)，政策性擔(dān)保機(jī)制確有存在和發(fā)展的必要;政策性擔(dān)保機(jī)制從多個(gè)途徑影響政策性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，應(yīng)綜合考慮其政策效果;政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)對(duì)于政策性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起著重要的作用。據(jù)此提出了積

7、極發(fā)揮政策性擔(dān)保的增信激勵(lì)作用、合理確定政策性擔(dān)保在農(nóng)地金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、科學(xué)設(shè)定政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等政策建議。
　　本文創(chuàng)新性地構(gòu)建了政策性擔(dān)保的“金融機(jī)構(gòu)-企業(yè)-政府”三部門分析框架，結(jié)合我國(guó)特殊國(guó)情系統(tǒng)分析了政策性擔(dān)保的增信激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的作用途徑，有助于更深入理解不同條件下政策性擔(dān)保的有效性及作用機(jī)制，從而為優(yōu)化政策性擔(dān)保支農(nóng)政策提供借鑒。
　　受限于知識(shí)和資料的不足，分析對(duì)象局限于1984年確立農(nóng)地國(guó)家