基于渠道的營運(yùn)資金管理與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)性實(shí)證研究.pdf

1、隨著全球制造業(yè)發(fā)展速度的逐漸放緩，我國機(jī)械制造業(yè)也進(jìn)入了低速增長期，機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè)作為制造業(yè)子行業(yè)之一，發(fā)展?jié)摿υ絹碓叫?，行業(yè)壓力越來越大，企業(yè)間競爭趨于白熱化，一些企業(yè)為追求銷量，加速回款，不禁采用極端銷售模式，如零利潤、零首付等，企業(yè)間的不正常競爭導(dǎo)致行業(yè)環(huán)境愈發(fā)危險(xiǎn)，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營績效出現(xiàn)不同程度下滑，進(jìn)而導(dǎo)致的是愈發(fā)緊張的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。營運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分之一，無論在理論界，還是在實(shí)務(wù)界，得到了越來越多的

2、關(guān)注，但前期關(guān)于營運(yùn)資金管理的研究主要集中在單要素研究方面，例如如何確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、存貨訂貨量，使用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來衡量企業(yè)存貨、應(yīng)收應(yīng)付賬款管理效率等。但營運(yùn)資金各要素間并不是獨(dú)立存在的，而是相互聯(lián)系、相互依存的，調(diào)整或控制某一要素必然會(huì)影響到其他要素的資金占用量，單獨(dú)依靠調(diào)整某一營運(yùn)資金要素以改善或提升企業(yè)資金管理效率是無法實(shí)現(xiàn)的。前期關(guān)于營運(yùn)資金管理的研究一直沒有突破傳統(tǒng)企業(yè)邊界，局限于企業(yè)內(nèi)部。王竹泉教授等

3、(2007)在其研究成果中建設(shè)性的將營運(yùn)資金分為經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營運(yùn)資金，并將經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金按渠道分為三類，即采購渠道營運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金和營銷渠道營運(yùn)資金。該種分類方法突破了原有的企業(yè)邊界，將對(duì)營運(yùn)資金的研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到供應(yīng)鏈上，將營運(yùn)資金與企業(yè)業(yè)務(wù)流程結(jié)合起來，并提出了此種分類方法下營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率的衡量指標(biāo)。
　　本文在借鑒上述營運(yùn)資金概念界定和營運(yùn)資金分類思路的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性的將渠道管理引入到營運(yùn)資金管理效

4、率與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)性研究中，并分為兩段式研究，首先用規(guī)范分析和實(shí)證分析方法分別從要素和業(yè)務(wù)流程視角對(duì)各渠道營運(yùn)資金管理效率影響因素進(jìn)行分析，再者對(duì)各渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率與企業(yè)經(jīng)營績效間的相關(guān)性關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，最后結(jié)合兩段研究結(jié)果提出相關(guān)研究結(jié)論，并在此基礎(chǔ)上提出改善企業(yè)經(jīng)營績效的相關(guān)措施建議。就本文具體研究內(nèi)容而言，首先在綜合評(píng)述以往學(xué)者關(guān)于營運(yùn)資金管理和企業(yè)經(jīng)營績效研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)本文研究中所采用的營運(yùn)資金概念進(jìn)行界定，隨后分

5、別從要素視角和業(yè)務(wù)流程視角對(duì)影響各渠道營運(yùn)資金管理效率的因素進(jìn)行了分析，要素視角分析以規(guī)范分析為主，業(yè)務(wù)流程視角以實(shí)證分析為主，以2013年我國機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè)上市公司為對(duì)象，研究了業(yè)務(wù)流程管理相關(guān)因素與各渠道營運(yùn)資金管理效率間是否存在相關(guān)性，并得出結(jié)論:應(yīng)付賬款管理水平、供應(yīng)商集中度與采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系;在產(chǎn)品管理水平與生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期之間存在正相關(guān)關(guān)系;應(yīng)收賬款管理水平、客戶集中度與營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)