巴塞爾Ⅲ流動(dòng)性監(jiān)管及其對(duì)我國(guó)系統(tǒng)重要性商業(yè)銀行盈利水平的影響研究.pdf

1、2008年的金融危機(jī)嚴(yán)重的沖擊了全球大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體，許多大銀行在資本充足率指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況下倒閉了，原本應(yīng)該發(fā)揮預(yù)防、預(yù)警作用的監(jiān)管機(jī)制沒(méi)有起到應(yīng)有的作用，這反映出原有監(jiān)管體系在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境特點(diǎn)面前基本失效了，面對(duì)新局面，以巴塞爾委員會(huì)以及各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局為代表的國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)原有監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了全面而深入的改革，以期加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管，維持金融穩(wěn)定。
　　巴塞爾委員會(huì)于2010年發(fā)布了第三版巴塞爾協(xié)議（以下稱(chēng)“巴塞爾Ⅲ”），新

2、協(xié)議強(qiáng)化了資本定義，提高了對(duì)系統(tǒng)重要性銀行吸收損失能力的要求，全面的提高了對(duì)資本充足率的要求，并且擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍，提出了兩個(gè)全新的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)——凈穩(wěn)定資金比例(下稱(chēng)NSFR)和流動(dòng)性覆蓋率(下稱(chēng)LCR)，以期新的監(jiān)管體系能夠更加有效的防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。距離巴塞爾Ⅲ提出已經(jīng)過(guò)去了三年多，各個(gè)國(guó)家都在積極的踐行巴塞爾Ⅲ的監(jiān)管框架，進(jìn)行了大量的觀察和實(shí)踐，理論界也在不斷的深入研究，2013年，巴塞爾委員會(huì)在2010年版本的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)的

3、提出了多項(xiàng)改革，其中就包括對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算規(guī)則的修改。我國(guó)一直是巴塞爾監(jiān)管框架的積極實(shí)施者，2011年和2013年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了多個(gè)文件，在巴塞爾Ⅲ的基礎(chǔ)上制定了我國(guó)的流動(dòng)性監(jiān)管框架，文件中提出的實(shí)施日期漸近，將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。
　　本文以NSFR和LCR監(jiān)管指標(biāo)為研究對(duì)象，先介紹了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等本文重要的概念及其發(fā)展歷程，然后討論了新的流動(dòng)性監(jiān)管框架，梳理了從2010版巴塞爾Ⅲ協(xié)議提出

4、以來(lái)到2013年巴塞爾委員會(huì)對(duì)其做出的改革，并根據(jù)新的監(jiān)管規(guī)則和計(jì)算公式的變化，著重分析流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)對(duì)于銀行業(yè)的盈利水平、實(shí)體部門(mén)等方面的影響。除了理論方面的分析，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2014年1月發(fā)布的關(guān)于我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行的最新文件中的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，界定了我國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行，并從中選取了11家系統(tǒng)重要性銀行作為本文的研究樣本，根據(jù)各家銀行的年報(bào)，估算了這11家銀行從2001年至2013年可計(jì)算年度的NSFR指標(biāo)以及杠桿率指標(biāo)，分析了其流動(dòng)

5、性現(xiàn)狀。
　　由于選取的都是表內(nèi)外資產(chǎn)超過(guò)1.6萬(wàn)億以及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行，這些銀行的盈利水平受到的影響以及由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)行為的轉(zhuǎn)變將對(duì)實(shí)體部門(mén)會(huì)造成巨大而深遠(yuǎn)的影響，所以，本文在分析監(jiān)管產(chǎn)生的影響的時(shí)候?qū)⒎謨蓚€(gè)角度，第一，是銀行為滿足監(jiān)管要求而做出的直接行為造成的影響。第二，就是從多重監(jiān)管要求對(duì)銀行盈利的長(zhǎng)期影響，以及由此導(dǎo)致的更深層次的影響;在這一角度，本文首先推導(dǎo)了理論模型，接著以股東回報(bào)率作為因變量，NSFR

6、、杠桿率、表外資產(chǎn)占比、利率等指標(biāo)作為解釋變量，選用11家銀行的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板多元線性回歸研究了各指標(biāo)對(duì)于銀行盈利的影響，以此作為判斷依據(jù)來(lái)研究銀行在相應(yīng)監(jiān)管約束下的盈利水平情況。實(shí)證的結(jié)果表明，NSFR和杠桿率監(jiān)管要求會(huì)對(duì)銀行的盈利產(chǎn)生負(fù)面的影響，表外資產(chǎn)占比以及利率指標(biāo)會(huì)對(duì)銀行的盈利產(chǎn)生正的影響，其中利率的影響較為顯著。由此，結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，在未來(lái)流動(dòng)性監(jiān)管新規(guī)和杠桿率監(jiān)管新規(guī)正式實(shí)施的情況下，銀行的盈利水平會(huì)受到一定影響，