2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩43頁未讀 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、公司所持有的現(xiàn)金是企業(yè)的重要資產(chǎn),現(xiàn)金持有量是一項關(guān)系到企業(yè)短期財務(wù)目標(biāo)和長期發(fā)展戰(zhàn)略的重要決策。企業(yè)通過持有一定數(shù)量的現(xiàn)金來滿足其自身投資的需要,以減少外部融資和信息不對稱的成本,然而持有過量的現(xiàn)金不利于企業(yè)的長期發(fā)展。已有研究結(jié)論表明,投資者保護(hù)水平、企業(yè)融資約束、股權(quán)性質(zhì)等是影響企業(yè)現(xiàn)金持有水平的重要因素。交叉上市是指同一家公司在兩個或多個證券交易所掛牌上市,通常認(rèn)為,交叉上市公司面對海外投資者,處于更為嚴(yán)苛的法律監(jiān)管與信息披露環(huán)

2、境中,可能一定程度上影響公司的現(xiàn)金持有水平。另外,交叉上市公司所在母國的各項因素的也會對其產(chǎn)生潛在影響。因此,本文結(jié)合中國特殊的資本市場和制度環(huán)境,搭建交叉上市、股權(quán)性質(zhì)、企業(yè)現(xiàn)金持有水平的研究框架,對交叉上市動因和后果進(jìn)行深入分析,為證券監(jiān)管部門、上市公司管理層、外部投資者的相關(guān)決策提供有益的參考,對我國資本市場乃至金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義。
  本文在系統(tǒng)梳理國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國企業(yè)交叉上市的背景和現(xiàn)狀,全面

3、詮釋交叉上市、現(xiàn)金持有與股權(quán)性質(zhì)之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系,以我國2010—2014年的上市公司為研究樣本,實證檢驗交叉上市與企業(yè)現(xiàn)金持有的關(guān)系,并結(jié)合我國的制度背景,加入國有股權(quán)性質(zhì)調(diào)節(jié)變量,探究股權(quán)性質(zhì)對這兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。本文研究發(fā)現(xiàn):(1)交叉上市能夠通過多種路徑、以不同機(jī)制對企業(yè)的現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響交叉上市與企業(yè)現(xiàn)金持有存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系;無論是“A+H”股境外交叉上市還是“A+B”股境內(nèi)交叉上市,均存在上述負(fù)相關(guān)關(guān)系;(2)國有

4、股權(quán)性質(zhì)能夠?qū)徊嫔鲜信c企業(yè)現(xiàn)金持有量之間關(guān)系發(fā)揮調(diào)節(jié)作用,弱化交叉上市與企業(yè)現(xiàn)金持有之間的負(fù)向關(guān)系。
  本文研究具有探索性:首先,本文基于捆綁假說、代理理論等視角,選取我國境內(nèi)境外兩類交叉上市公司樣本,并區(qū)分所有權(quán)性質(zhì)等制度特征的影響,分析我國交叉上市、股權(quán)性質(zhì)和現(xiàn)金持有的內(nèi)在聯(lián)系,具有重要的理論意義,對現(xiàn)有文獻(xiàn)是個有益的補(bǔ)充,也為交叉上市的資本市場研究提供新的視角。其次,本文的研究結(jié)論對我國上市以及證券監(jiān)管部門也有一定的政策

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論