商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展動因與后果研究.pdf

1、在我國，根據(jù)中國人民銀行公布的2013年社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，在2013年社會融資中，表外業(yè)務(wù)多達30％。相對于銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐，表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管卻相對滯后，由于部分表外業(yè)務(wù)期限錯配與銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的高度相關(guān)性，加之缺乏風(fēng)險對沖機制和有效的防火墻，極易引發(fā)表外風(fēng)險向表內(nèi)和銀行間傳導(dǎo)，從而引發(fā)不同程度的金融風(fēng)險。表外業(yè)務(wù)風(fēng)險更是被寫入2013年政府工作報告中，如何有效監(jiān)控銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險已經(jīng)成為我國金融改革和金融穩(wěn)定，促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)

2、定運行的迫切問題。
　　與此同時，風(fēng)險監(jiān)控的依據(jù)來源于信息，信息披露不僅能夠減低市場中的信息不對稱，而且是風(fēng)險監(jiān)管的基礎(chǔ)。但由于表外業(yè)務(wù)并不計入資產(chǎn)負債表中，其信息并不直觀，加之銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露并不詳盡，信息透明度較低，使得表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管變得尤為困難。我國證監(jiān)會2014年1月出臺的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第26號——商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》雖然要求商業(yè)銀行應(yīng)在定期報告中披露對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果造成重大影響的

3、表外項目余額，但規(guī)定過于原則，對信息披露缺乏可操作性強的詳細的指引。
　　國內(nèi)外已有的研究不僅對表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險之間關(guān)聯(lián)的研究得出的結(jié)論并不統(tǒng)一，更乏有研究檢驗了信息披露在表外業(yè)務(wù)發(fā)展及其風(fēng)險中的作用。
　　盡管表外業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險在此次金融危機中暴露無遺，但是卻依然無法阻擋其快速發(fā)展的步伐，為什么在其可能帶來重大風(fēng)險的情況下銀行依然選擇大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)？現(xiàn)有研究多集中于對表外業(yè)務(wù)可能帶來的經(jīng)濟效益進行探討，但是關(guān)于表外

4、業(yè)務(wù)是否能提升銀行收益并未有得出統(tǒng)一的結(jié)論。
　　基于此，本文將在已有理論與文獻研究的基礎(chǔ)上，對表外業(yè)務(wù)進行相關(guān)的理論分析，進一步探討銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)外部因素，并從正反兩面分別探討其經(jīng)濟后果和風(fēng)險，并以此為基礎(chǔ)，理論與實證檢驗信息披露在表外業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行風(fēng)險中的作用，以期為實現(xiàn)會計與金融的交叉研究，豐富和發(fā)展信息不對稱理論，完善表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管機制提供重要的參考與借鑒。
　　本文的研究主要分為七個部分，具體內(nèi)容如下:

5、>　　第一章，導(dǎo)論。本章內(nèi)容主要介紹本文的研究背景、研究意義、研究思路與研究框架以及論文的研究方法。
　　第二章，相關(guān)理論與文獻綜述。本章內(nèi)容將首先分析表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險的相關(guān)理論，在此基礎(chǔ)上，按照本文的研究內(nèi)容，對表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因、經(jīng)濟后果以及表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險、銀行信息披露四個方面的相關(guān)文獻進行分類梳理和總結(jié)。
　　第三章，表外業(yè)務(wù)相關(guān)理論概述。本章內(nèi)容將首先對表外業(yè)務(wù)的相關(guān)概念進行界定，在此基礎(chǔ)上分析表外業(yè)務(wù)的類

6、型、表外業(yè)務(wù)的特征、表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟效應(yīng)，最后分析表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險的作用機理。
　　第四章，表外業(yè)務(wù)發(fā)展動因:環(huán)境波動與銀行特征。本章內(nèi)容將運用國際銀行數(shù)據(jù)樣本，基于環(huán)境不確定性和銀行自身特征的視角，對銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因進行探究，并進一步檢驗信息披露水平對銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，豐富已有的相關(guān)文獻，為表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因提供經(jīng)驗證據(jù)。
　　第五章，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)濟后果:銀行業(yè)績與貨幣政策傳導(dǎo)。本章內(nèi)容將運用國際銀行數(shù)據(jù)樣

7、本，分別從銀行業(yè)績的微觀視角和貨幣政策傳導(dǎo)機制的宏觀視角，檢驗表外業(yè)務(wù)的微觀和宏觀經(jīng)濟后果，為全面認識表外業(yè)務(wù)發(fā)展的前因后果提供經(jīng)驗證據(jù)。
　　第六章，表外業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行風(fēng)險。本章內(nèi)容將從銀行整體破產(chǎn)風(fēng)險的視角，將其作為銀行風(fēng)險的替代指標，檢驗表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險的影響，以及信息披露水平、表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險的聯(lián)合影響，為信息披露對銀行表外業(yè)務(wù)和銀行風(fēng)險的作用提供經(jīng)驗證據(jù)。
　　第七章，研究結(jié)論與政策建議。本章內(nèi)容將在歸納總結(jié)本

8、文理論與實證分析結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的政策建議。
　　通過理論與實證研究，本文得出了一定有益的結(jié)論，具體如下:
　　(1)基于環(huán)境不確定性和銀行自身的視角，對表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因進行研究之后發(fā)現(xiàn)，控制其他因素以后，銀行的表外業(yè)務(wù)會隨著環(huán)境不確定性的上升而增加，但是其對不同的表外業(yè)務(wù)影響存在差異，同時，盡管大銀行會持有較多的表外業(yè)務(wù)，但其流動性較強、權(quán)益資本較多，并且基于“太大而不能倒”的原因，這一類銀行所持有的銀行表外業(yè)務(wù)可

9、能引發(fā)的風(fēng)險不易暴露。不確定性更大的環(huán)境中，銀行的表外業(yè)務(wù)更多，這說明表外業(yè)務(wù)是銀行面臨環(huán)境不確定性而做出業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的重要措施之一，合理監(jiān)管表外業(yè)務(wù)，引導(dǎo)表外業(yè)務(wù)的健康發(fā)展有益于銀行的可持續(xù)發(fā)展。
　　(2)基于微觀銀行業(yè)績和宏觀貨幣政策傳導(dǎo)的視角，對表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟后果進行探究之后發(fā)現(xiàn)，對于銀行而言，表外業(yè)務(wù)能夠提升銀行的業(yè)績，尤其在非上市銀行中較為顯著;當貨幣政策發(fā)生變化時，非上市銀行的業(yè)績受影響較為嚴重，但無論是上市還是非上

10、市銀行的貸款增長都會降低，而表外業(yè)務(wù)能夠削弱貨幣政策對銀行貸款增長的負面影響。這一結(jié)果表明，從銀行自身的盈利以及防范外部環(huán)境政策的變化來講，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展是有利的，但是從宏觀經(jīng)濟調(diào)控的效果來看卻是不利的，因為當銀行存在表外業(yè)務(wù)時，貨幣政策的銀行貸款渠道有效性會受到一定的影響，因此，隨著金融脫媒和金融創(chuàng)新的不斷出現(xiàn)，貨幣政策的貸款渠道是否發(fā)揮作用及作用程度需要綜合考慮外部金融發(fā)展環(huán)境，為貨幣政策有效傳導(dǎo)提供了數(shù)據(jù)支撐，也為金融監(jiān)管與貨幣政

11、策的實施提供一定的借鑒與參考。
　　(3)基于銀行破產(chǎn)風(fēng)險的視角，對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險承擔(dān)后果進行研究之后發(fā)現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)會增加銀行風(fēng)險，表外業(yè)務(wù)越多，銀行風(fēng)險越高，但是不同的表外業(yè)務(wù)影響存在差異，擔(dān)保和信用額度兩類對銀行風(fēng)險的影響較為顯著，同時研究表明，次級貸款是表外業(yè)務(wù)風(fēng)險向銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)移的重要途徑。研究結(jié)論為表外業(yè)務(wù)的發(fā)展及其風(fēng)險的整體監(jiān)管提供了思路。同時研究表明表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險的影響主要存在于非上市銀行，這一結(jié)論為表外業(yè)務(wù)的分層

12、監(jiān)管提供了經(jīng)驗證據(jù)，在表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管中，監(jiān)管層需要根據(jù)銀行主體進行監(jiān)管，除了對系統(tǒng)重要性銀行進行重點關(guān)注以外，針對表外業(yè)務(wù)需要更多關(guān)注非上市銀行。
　　(4)本文將信息披露水平作為一國信息披露環(huán)境與信息披露要求的替代指標，檢驗其對表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險的影響，理論和實證結(jié)果表明，信息披露水平會抑制表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，也會降低銀行風(fēng)險，這為厘清信息披露對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的作用機理提供了重要的思路，也就是說，一方面，當企業(yè)面臨較大的信息披露壓

13、力時，會減少表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而減少其帶來的銀行風(fēng)險的增加，另一方面，信息披露能夠緩解市場中的信息不對稱，加強信息披露要求，提高信息披露水平，有利于將企業(yè)業(yè)務(wù)透明化，從而使得其風(fēng)險能夠得到及時的關(guān)注。因此，對銀行風(fēng)險進行監(jiān)控，需要進一步完善信息披露機制，提高信息披露水平。
　　文章的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下三個方面:
　　第一，在研究內(nèi)容上，本文將動因、經(jīng)濟后果與銀行風(fēng)險納入到了同一分析框架中，既承繼了已有表外業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)研

14、究，又結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展，進行了擴展。文章在已有研究的基礎(chǔ)上，從宏觀和微觀的視角考察了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因和經(jīng)濟后果，首先，在表外業(yè)務(wù)發(fā)展動因中，考慮了外部環(huán)境不確定性和銀行自身兩個層面的因素對表外業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)環(huán)境不確定性對表外業(yè)務(wù)發(fā)展的積極促進作用;其次，在表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟后果中，也從銀行自身利益與應(yīng)對貨幣政策變化兩個視角出發(fā)，以檢驗表外業(yè)務(wù)發(fā)展的利益驅(qū)動和應(yīng)對外部環(huán)境變化的兩類動因，與表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動因研究部分相互呼應(yīng)，研究結(jié)果

15、也表明，對于銀行而言，發(fā)展表外業(yè)務(wù)確實會帶來收益的提升和外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力;進一步地，本文檢驗了表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險的影響。本文的研究有利于從整體上把握銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展狀況和帶來的有利后果和不利后果，不僅能夠豐富表外業(yè)務(wù)相關(guān)的文獻，更為銀行表外業(yè)務(wù)的合理發(fā)展與風(fēng)險監(jiān)管提供一定的經(jīng)驗證據(jù)，同時對當前世界經(jīng)濟與金融一體化的背景下，深入理解銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，完善宏觀經(jīng)濟調(diào)控的效果提供新的思路。
　　第二，在研究視角上，本文首次引入

16、了信息披露環(huán)境和要求的替代變量，信息披露水平，檢驗了其對表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險的影響，豐富了會計與金融交叉研究的視角。在本文進行文獻梳理的過程中，尚未發(fā)現(xiàn)從信息披露的視角，理論與實證檢驗其可能對表外業(yè)務(wù)發(fā)展以及銀行風(fēng)險的影響。本文的研究發(fā)現(xiàn)，信息披露水平會抑制表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時也會降低銀行風(fēng)險，雖然沒有直接發(fā)現(xiàn)信息披露水平對表外業(yè)務(wù)放大銀行風(fēng)險的削弱作用，但是這一結(jié)論依然為拓展信息披露的研究領(lǐng)域，實現(xiàn)會計與金融的交叉研究提供了借鑒，更

17、能夠為通過構(gòu)建完善的信息披露機制來進行銀行風(fēng)險的有效監(jiān)管提供了重要的參考與支持。
　　第三，本文在采用跨國數(shù)據(jù)樣本進行實證檢驗，所得出的結(jié)論更加具有普遍性。在本文的實證研究部分，均采用跨國國際數(shù)據(jù)為樣本，通過對現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫的整理與手工數(shù)據(jù)搜集相結(jié)合的方式，形成了本文所專有的數(shù)據(jù)庫，所得出的結(jié)論相比采用一國樣本進行的研究更加具有普遍性。
　　此外，本文的研究發(fā)現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)會加劇銀行風(fēng)險，這為表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管提供了重要的經(jīng)驗證據(jù)

18、。在國內(nèi)外已有的有關(guān)表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險的研究中，得出的結(jié)論認為表外業(yè)務(wù)可能會加劇銀行風(fēng)險，但也可能是降低，還有部分學(xué)者認為兩者沒有關(guān)系，所得結(jié)果具有一定的爭議性。而實際上，在金融危機發(fā)生以后，表外業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險受到理論與實務(wù)界的高度重視，足可見其風(fēng)險影響的重要程度，在表外業(yè)務(wù)相關(guān)信息披露與監(jiān)管機制尚不完善的情況下，其可能帶來的風(fēng)險影響在累積之后是不容小視的，本文的研究也表明了表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險顯著的正向影響，因此，對于完善銀行風(fēng)險成