我國的QF11監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，中國加入WTO標(biāo)志著中國的證券市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，資本市場(chǎng)的對(duì)外開放成為一個(gè)不可阻擋的趨勢(shì)。但是在我國目前國內(nèi)證券市場(chǎng)尚不完善，資本項(xiàng)目尚未完全開放的現(xiàn)實(shí)狀況下實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的完全開放對(duì)證券監(jiān)管當(dāng)局來說是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，韓國、臺(tái)灣等一些國家和地區(qū)在證券市場(chǎng)的開放中采用了QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）制度，取得了良好的效果。
　　 2002年12月實(shí)施的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資暫行

2、辦法》，表明我國大陸開始正式實(shí)行QFII制度。作為一項(xiàng)向境外資本開放國內(nèi)證券市場(chǎng)的過渡性政策，它是我國資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放目標(biāo)的一個(gè)重要舉措。QFII制度實(shí)施七年以來為我國吸引了大量的境外資金，提高了金融證券業(yè)的監(jiān)管效率，給資本市場(chǎng)帶來了活力，還改善了我國證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，使機(jī)構(gòu)投資者的比重進(jìn)一步增加；同時(shí)還營(yíng)造了價(jià)值投資和理性投資的市場(chǎng)氛圍，增強(qiáng)了中小投資者的投資信心；此外還促進(jìn)上市公司積極完善公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的實(shí)力，提高公

3、司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。QFII制度在取得很大成績(jī)的同時(shí)也出現(xiàn)了不少的弊端，其中監(jiān)管的不足就是首先要引起注意的。所以有關(guān)當(dāng)局在2006年頒布了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，對(duì)QFII制度的相關(guān)規(guī)定做了修改，完善了對(duì)QFII的監(jiān)管，但是我們還應(yīng)該看到QFII監(jiān)管法律制度本身存在的缺陷以及在實(shí)踐中出現(xiàn)的問題。因此，分析近幾年QFII制度在我國的發(fā)展?fàn)顩r，比較與研究新興市場(chǎng)國家和地區(qū)實(shí)行QFII制度的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)完善我國的QFII監(jiān)管法律

4、制度具有重要的理論和實(shí)踐意義。
　　 本文主要分為四個(gè)部分。引言部分是QFII監(jiān)管法律制度的概述。筆者對(duì)QFII監(jiān)管法律制度的基本情況作了說明，以期對(duì)之有一個(gè)大致的了解，為其他部分的寫作打下基礎(chǔ)。第二部分是我國QFII監(jiān)管法律制度的現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)。主要是從監(jiān)管模式、監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容以及監(jiān)管方式四個(gè)方面著手，分析了我國QFII監(jiān)管法律制度的實(shí)施現(xiàn)狀以及面臨的挑戰(zhàn)。第三部分則從其它新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家和地區(qū)的QFII監(jiān)管法律制度談起，重點(diǎn)