中國A股市場異常波動期間日收益率波動性特征的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2015年，A股市場發(fā)生了異常波動，期間經(jīng)歷了杠桿資金的瘋狂入市，迅速推高了股票指數(shù)，但高杠桿率也成為了2015年7-8月份A股劇烈下跌的重要推手。本論文基于ARMA-GARCH模型以滬深300指數(shù)為標的對這段時間股票市場異常波動進行實證研究，并加入融資融券余額數(shù)據(jù)作為外生變量，主要研究在股票市場異常波動期間，GARCH模型是否還能很好地擬合市場的波動率特征，以及杠桿率對于A股市場波動率的影響。研究結(jié)果表明：在A股市場異常波動期間，滬深

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