迎合分析師盈余預(yù)測(cè)的上市公司盈余管理研究.pdf

1、證券分析師作為市場(chǎng)上投資者與融資者之間的紐帶，在提高資本市場(chǎng)運(yùn)作的效率方面發(fā)揮著重要的作用，正因如此，證券分析師的盈利預(yù)測(cè)也日漸成為市場(chǎng)上投資者決策的依據(jù)，而證券分析師的盈余預(yù)測(cè)行為及其影響效應(yīng)也得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)者們的關(guān)注。國(guó)內(nèi)外研究都發(fā)現(xiàn)：上市公司的管理層確實(shí)有為了規(guī)避負(fù)的“盈余意外”，發(fā)布消息來(lái)引導(dǎo)分析師盈余預(yù)測(cè)，同時(shí)，國(guó)外的研究還發(fā)現(xiàn)：上市公司管理層自己也會(huì)調(diào)整盈余來(lái)迎合證券分析師盈余預(yù)測(cè)，但具體的調(diào)整方向和調(diào)整程度如何，國(guó)內(nèi)外的文

2、獻(xiàn)并沒(méi)有深入的探討。而本文的研究目的就是試圖探究：我國(guó)的上市公司管理層是否會(huì)做出迎合分析師盈余預(yù)測(cè)的行為，同時(shí)，也探討了具體的調(diào)整方向、程度以及關(guān)注程度不同的上市公司的不同表現(xiàn)。
　　 結(jié)果表明，我國(guó)上市公司的確會(huì)迎合分析師的盈余預(yù)測(cè)，證券分析師的盈余預(yù)測(cè)誤差在0％～20％范圍內(nèi)的公司、大于20％的公司以及在-20％～0％范圍內(nèi)的公司都會(huì)為了迎合證券分析師的盈余預(yù)測(cè)而調(diào)增了實(shí)際盈余，且盈余預(yù)測(cè)誤差在0％～20％范圍內(nèi)的公司比盈余