模糊投資組合優(yōu)化及應(yīng)用研究.pdf

1、金融市場(chǎng)充滿了不確定性，受到諸如：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式、經(jīng)濟(jì)政策、自身運(yùn)行規(guī)律、氣候、災(zāi)害等各種因素的影響，這使得投資者獲得的數(shù)據(jù)具有非常大的不確定性。對(duì)投資組合選擇問(wèn)題中的隨機(jī)不確定性問(wèn)題，研究者已經(jīng)通過(guò)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的均值、方差的方法加以了解決，在實(shí)踐中也發(fā)揮了重要的作用。然而，現(xiàn)實(shí)世界中，尤其是在證券市場(chǎng)上，數(shù)據(jù)的不確定性也表現(xiàn)為模糊性，模糊現(xiàn)象大量存在。傳統(tǒng)的投資組合模型無(wú)論怎么變，都只用了統(tǒng)計(jì)學(xué)中的期望、方差解決了金融市場(chǎng)的隨機(jī)性問(wèn)題

2、，而不確定性中的模糊性卻沒(méi)有得到解決，因此研究模糊環(huán)境下的投資組合決策正好可以解決這一問(wèn)題。
　　目前已經(jīng)有不少學(xué)者對(duì)模糊條件下的投資組合進(jìn)行了研究，運(yùn)用不同的理論將模糊性引入投資組合模型中，發(fā)現(xiàn)模糊性對(duì)投資組合可能會(huì)產(chǎn)生影響。本文在系統(tǒng)性的整理這些研究成果的同時(shí)，分別運(yùn)用模糊決策理論、模糊可能性理論、區(qū)間數(shù)理論，從對(duì)模糊性衡量的不同角度，研究了模糊決策投資組合、模糊可能性投資組合、區(qū)間數(shù)投資組合，并通過(guò)放寬市場(chǎng)無(wú)摩擦約束、改變決