基于壓力測試的湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險研究.pdf

1、雖然現(xiàn)行的《預(yù)算法》明確規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券，但在現(xiàn)實中，各級地方政府仍然存在著各種形式的債務(wù)。近年來，地方政府債務(wù)在支持地方經(jīng)濟社會發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用，但隨著地方政府債務(wù)規(guī)模的不斷擴大，其在舉借、使用、償還和管理等方面都出現(xiàn)了一些不容忽視的問題，積累了一定的風(fēng)險，這必將損害地方政府的執(zhí)政能力、加大地方財政金融風(fēng)險，對地方經(jīng)濟社會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展非常不利。因此，從科學(xué)和長遠發(fā)展的角度考慮，有必要充分了解地方政府債務(wù)風(fēng)險，認

2、識到加強地方政府性債務(wù)管理的重要性和緊迫性，切實加強地方政府債務(wù)日常管理，嚴格防范和化解財政金融風(fēng)險。
　　本文試圖運用公共財政學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)等相關(guān)知識，構(gòu)建我國地方政府債務(wù)風(fēng)險壓力測試框架，通過將每年新增債務(wù)額設(shè)定為當(dāng)年地方投資需求與投資能力之差，進而對地方政府每年的債務(wù)存量和新增債務(wù)進行預(yù)測，在此基礎(chǔ)上計算選取的如政府債務(wù)負擔(dān)率、償債率等地方政府債務(wù)風(fēng)險壓力測試指標在不同的情景設(shè)定下的數(shù)值，并與公認的警戒值進行比較，進

3、而判斷其債務(wù)風(fēng)險狀況。在此框架下，本文結(jié)合湖南省地方政府相關(guān)的財政與債務(wù)數(shù)據(jù)開展地方政府債務(wù)風(fēng)險的動態(tài)實證分析，基于在不同的GDP增長率及不同的政府間事權(quán)格局的壓力測試情景下，對2013-2017年湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測。實證分析結(jié)果顯示，在設(shè)定不同壓力測試情景下，預(yù)測年度的湖南省地方政府債務(wù)存在一定的風(fēng)險，但總體來說風(fēng)險是可控的。據(jù)此，文章提出了化解湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險的政策建議，具體包括:轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，保證地方經(jīng)濟合理