基于壓力測(cè)試的湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、雖然現(xiàn)行的《預(yù)算法》明確規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券，但在現(xiàn)實(shí)中，各級(jí)地方政府仍然存在著各種形式的債務(wù)。近年來(lái)，地方政府債務(wù)在支持地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用，但隨著地方政府債務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其在舉借、使用、償還和管理等方面都出現(xiàn)了一些不容忽視的問題，積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)，這必將損害地方政府的執(zhí)政能力、加大地方財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展非常不利。因此，從科學(xué)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度考慮，有必要充分了解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)

2、識(shí)到加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的重要性和緊迫性，切實(shí)加強(qiáng)地方政府債務(wù)日常管理，嚴(yán)格防范和化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文試圖運(yùn)用公共財(cái)政學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)知識(shí)，構(gòu)建我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試框架，通過將每年新增債務(wù)額設(shè)定為當(dāng)年地方投資需求與投資能力之差，進(jìn)而對(duì)地方政府每年的債務(wù)存量和新增債務(wù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上計(jì)算選取的如政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率、償債率等地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試指標(biāo)在不同的情景設(shè)定下的數(shù)值，并與公認(rèn)的警戒值進(jìn)行比較，進(jìn)

3、而判斷其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。在此框架下，本文結(jié)合湖南省地方政府相關(guān)的財(cái)政與債務(wù)數(shù)據(jù)開展地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)實(shí)證分析，基于在不同的GDP增長(zhǎng)率及不同的政府間事權(quán)格局的壓力測(cè)試情景下，對(duì)2013-2017年湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。實(shí)證分析結(jié)果顯示，在設(shè)定不同壓力測(cè)試情景下，預(yù)測(cè)年度的湖南省地方政府債務(wù)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但總體來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是可控的。據(jù)此，文章提出了化解湖南省地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策建議，具體包括:轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，保證地方經(jīng)濟(jì)合理