河南H煤業(yè)公司并購案例研究.pdf

1、并購是企業(yè)兼并（指在競爭中占優(yōu)勢的企業(yè)吸收一家或者多家企業(yè)，合并組成一家企業(yè)的行為）與收購（一家企業(yè)通過支付現(xiàn)金或者有價證券購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或者股票，以獲得另一家企業(yè)的部分或者全部所有權的行為）的總稱。企業(yè)并購是一項高風險與高利潤并存的商業(yè)行為，許多企業(yè)希望通過并購達到化解企業(yè)債務、降低勞動力成本、擴張企業(yè)規(guī)模、轉嫁產(chǎn)業(yè)危機和規(guī)避投資風險等目的。企業(yè)并購對于企業(yè)做強做大以及實現(xiàn)資本的有效退出，具有非常重要的意義。企業(yè)并購是隨著改革開

2、放后我國經(jīng)濟起飛而引入的西方概念。在西方，企業(yè)并購的理論研究與實務分析文獻數(shù)量很多，而國內相關問題的研究尚處于起步階段，經(jīng)濟模式、政策法律環(huán)境和商業(yè)傳統(tǒng)與西方的差異導致目前國內相關理論研究和實務分析較少。近年來，并購作為企業(yè)資源配置的有效手段，在我國得到越來越廣泛的認可和應用，企業(yè)并購行為大量出現(xiàn)，然而與數(shù)量巨大的并購案例相比，企業(yè)并購的成功率并不高。
　　針對當前國內并購研究與企業(yè)并購需求不吻合的現(xiàn)狀，從煤炭行業(yè)地區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀和行

3、業(yè)總體概況著手，本文以河南地區(qū)一家煤炭企業(yè)為例進行研究分析。由于目前河南省內存在很多經(jīng)營結構單一，規(guī)模普遍較小的煤炭企業(yè)，在市場競爭的大環(huán)境中顯得力不從心。為了提高資源配置效率，推動經(jīng)濟結構優(yōu)化升級，省政府提出以大型骨干煤炭企業(yè)為依托，整合省內中小煤炭企業(yè)。在此背景下，選取河南省內具有代表性的某大型煤業(yè)公司（以下簡稱H煤業(yè)公司）并購D集團股份有限公司（以下簡稱D集團）旗下全資子公司XY煤礦為案例進行研究分析，通過對H煤業(yè)公司與D集團經(jīng)營