上市公司股東大會表決否決情況實證研究.pdf

1、股東大會表決否決，是股東之間的利益沖突最顯性表現(xiàn)。本文采用實證研究的方法，選取了深圳證券交易所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板各200家上市公司作為樣本，利用中國證監(jiān)會指定信息披露網(wǎng)站所披露的各公司股東大會決議公告等數(shù)據(jù)，歸納和總結(jié)了其中的議案否決情況，并對其進行分析研究。文章首先以列表的形式為讀者展示了樣本公司股東大會表決否決的總體情況并歸納了不同市場之間否決情況的共同點與差異點；其次，文章對否決情況的時間分布進行了統(tǒng)計和研究；第三，文章研究了股

2、權(quán)結(jié)構(gòu)與否決情況的關(guān)系；最后，文章列舉了幾類容易出現(xiàn)否決情況的議案類型，并對其中的原因進行了逐一分析。
　　實證分析結(jié)果顯示：第一，否決情況在我國上市公司股東大會中出現(xiàn)的頻率較低，且大都集中于主板上市公司。第二，從時間上看，雖然每年上市公司否決情況的數(shù)量存在上下波動，但整體上看未來有逐年上升的趨勢。第三，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與股權(quán)制衡度是影響股東大會決議的重要因素，“一股獨大”下大股東的表決權(quán)優(yōu)勢使否決情況很難發(fā)生，而股權(quán)結(jié)構(gòu)越分散，對