香港場外衍生工具監(jiān)管制度研究.pdf

1、場外衍生工具自誕生之日起憑借著自身高杠桿率，高靈活性，低監(jiān)管度的特點(diǎn)迅速發(fā)展，創(chuàng)新層出不窮，吸引著各類金融和非金融機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)大參與力度和范圍。然而從全球危機(jī)爆發(fā)后，場外衍生工具從金融市場的未來希望到金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?，其跌宕起伏的軌跡引起各國監(jiān)管者們的高度警惕。在危機(jī)后的20國集團(tuán)峰會上，各國政府首腦和決策者們匯聚一堂通過探討如何加強(qiáng)場外衍生工具市場的監(jiān)管并防范金融危機(jī)中發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險匯聚引發(fā)場外市場崩盤的危局。
　　雖然香港地區(qū)

2、在金融危機(jī)中損失不大，但作為香港金融市場監(jiān)管者的香港證監(jiān)會和金管局為了防止未來危機(jī)卷土重來，迅速跟隨國際趨勢，迅速采取措施加強(qiáng)對場外衍生工具市場的監(jiān)管力度，平穩(wěn)地對場外衍生工具市場監(jiān)管制度進(jìn)行漸進(jìn)式改革。
　　本文是以香港地區(qū)場外衍生工具市場的監(jiān)管制度作為研究對象。論文正文以場外衍生工具的法律分析作開篇，深入探討場外衍生工具的定義、分類，然后通過對其法律特征展開深入分析，詳細(xì)論證了加強(qiáng)監(jiān)管的必要性。在正文第二章中，論文提出了香港場

3、外市場面臨的問題，深入分析了香港地區(qū)加強(qiáng)場外市場監(jiān)管的可行性，對比分析了場外市場監(jiān)管的國際經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展趨勢，以此明晰香港地區(qū)進(jìn)行場外市場監(jiān)管改革的背景。然后論文以強(qiáng)制性匯報責(zé)任和中央交易對手制度為支點(diǎn)，深入分析場外衍生工具市場監(jiān)管體系和范圍，并深入研究改革所帶來的變化和影響，并對香港場外衍生工具市場改革的不足提出自己的思考。在正文的第四章中，論文分析了大陸場外市場存在的問題，并分析了借鑒香港場外市場監(jiān)管改革的可行性，提出了完善我國場外衍生