美聯(lián)儲量化寬松政策對于我國資本市場的影響——基于VAR模型的分析.pdf

1、2008年以來美聯(lián)儲累計實施了四輪量化寬松政策，對其本國經(jīng)濟以及世界經(jīng)濟產(chǎn)生了重大的影響。量化寬松政策可以被認為是本世紀以來貨幣政策最重要的創(chuàng)新，并且由于美國等發(fā)達國家的爭相實施，導致了其實踐規(guī)模，波及范圍都非常巨大，所以對于該項政策的研究具有重要的意義。本文將以量化寬松政策的理論淵源、量化寬松的傳導機制等為基礎，分析美聯(lián)儲量化寬松政策的具體實踐效果，并使用 VAR模型量化分析該項政策是如何通過匯率渠道、短期國際資本流動渠道和貿(mào)易渠道等

2、影響中國資本市場。本文的研究目的是通過以上的分析了解美聯(lián)儲量化寬松政策的運行機制、溢出效應的方式，提出我國應當如何應對美聯(lián)儲量化寬松政策的負面溢出效應。最后，由于每一項貨幣政策都其借鑒意義，在展望中主要涉及了對解決我國實際經(jīng)濟問題的意見，并提出了合理借鑒使用量化寬松政策的建議。
　　本文的主要結(jié)論：第一，美聯(lián)儲的量化寬松政策就其國內(nèi)而言確實起到了穩(wěn)定金融、提供流動性的作用，實現(xiàn)了部分政策目標，為美國經(jīng)濟走出泥潭起到重要作用；第二，