基于同仁堂分拆上市財務(wù)效應(yīng)的案例研究.pdf

1、在國際市場上,作為資本運營的一種手段,上市公司的分拆被普遍得到運用。但是由于我國資本市場不成熟以及相關(guān)法律法規(guī)的缺乏,分拆上市在我國證券市場上還處在新興事物發(fā)展的初級階段。隨著我國資本市場逐漸發(fā)展及各項政策制度的更新和完善,分拆上市將會越來越多的成為我國上市公司資產(chǎn)重組的手段,因此非常有必要對分拆上市的財務(wù)效應(yīng)進(jìn)行分析。本文將以同仁堂集團(tuán)的分拆為例研究其分拆上市的財務(wù)績效和分拆動因。
　　本文首先界定了分拆上市的概念,指出分拆上市

2、與分立上市的不同。然后闡述分拆上市的相關(guān)理論基礎(chǔ),總結(jié)我國分拆上市的發(fā)展歷程,與分拆上市相關(guān)的政策法規(guī),分析分拆上市的意義和分拆上市動因。繼而對分拆上市典型案例同仁堂集團(tuán)的分拆進(jìn)行分析,通過對同仁堂分拆上市前后兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)分析,顯示分拆上市使得同仁堂在分拆兩年后的短期績效提升顯著,盈利能力、營運能力、償債能力都呈現(xiàn)利好發(fā)展。長期績效方面,各項指標(biāo)雖然不如短期績效提高顯著,但整體上仍然是較穩(wěn)定持續(xù)提升的節(jié)奏?？偟膩碚f,同仁堂的分拆上市在