基于人類(lèi)主體實(shí)驗(yàn)的學(xué)習(xí)模型校驗(yàn).pdf

1、計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融學(xué)研究中的構(gòu)建人工股票市場(chǎng)，核心問(wèn)題是主體的學(xué)習(xí)機(jī)制的設(shè)計(jì)，學(xué)習(xí)機(jī)制是主體理性不同的體現(xiàn)。隨著大量學(xué)習(xí)模型的理論研究的涌現(xiàn)，采用實(shí)際的、高質(zhì)量的實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)模型進(jìn)行校驗(yàn)研究的重要性也日益凸顯。本文實(shí)際采用人類(lèi)主體實(shí)驗(yàn)的方法獲得投資者學(xué)習(xí)過(guò)程的股價(jià)序列，來(lái)校驗(yàn)計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融里Roth-Erve學(xué)習(xí)模型中的遺忘參數(shù)和類(lèi)比參數(shù)。通過(guò)在一定區(qū)間內(nèi)改變學(xué)習(xí)模型參數(shù)的大小，得到擬合性相對(duì)高、適應(yīng)性較強(qiáng)的投資者學(xué)習(xí)過(guò)程的模型參數(shù)。
　

2、　本文首先從計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融研究的整體研究高度出發(fā)，詳細(xì)探討了Roth-Erve學(xué)習(xí)模型在此領(lǐng)域研究的起源、發(fā)展和重要應(yīng)用意義，以及應(yīng)運(yùn)而生的學(xué)習(xí)模型的校驗(yàn)研究。并通過(guò)文獻(xiàn)的梳理和對(duì)問(wèn)題的理解，提出了采用適應(yīng)我國(guó)投資者學(xué)習(xí)心理和過(guò)程的人類(lèi)主體實(shí)驗(yàn)對(duì)學(xué)習(xí)模型校驗(yàn)的觀點(diǎn)。因?yàn)樾ｒ?yàn)學(xué)習(xí)模型的本質(zhì)是從心理學(xué)角度出發(fā)的，單純的將西方的理論套用在我國(guó)投資者上，其科學(xué)性和可行性是值得質(zhì)疑的。通過(guò)基于實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件z-Tree,結(jié)合Hommoes提出的“學(xué)

3、習(xí)并預(yù)測(cè)的主體實(shí)驗(yàn)”（LtFEs）的實(shí)驗(yàn)原理，設(shè)計(jì)了符合本國(guó)投資者心理特征的人類(lèi)主體實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)后獲得了股價(jià)序列等相關(guān)數(shù)據(jù)。同時(shí)，也基于 MATLAB軟件設(shè)計(jì)了采用Roth-Erve學(xué)習(xí)模型的計(jì)算金融實(shí)驗(yàn)，模擬投資者的投資決策過(guò)程，同樣收集股價(jià)序列等數(shù)據(jù)。通過(guò)調(diào)整學(xué)習(xí)模型的參數(shù)值，來(lái)控制學(xué)習(xí)模型的擬合效果，進(jìn)而探析如何設(shè)置學(xué)習(xí)模型參數(shù)能夠更好的模擬我國(guó)投資者的心理特征和學(xué)習(xí)過(guò)程。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，本文設(shè)計(jì)的人類(lèi)主體實(shí)驗(yàn)得到具有收斂和阻尼振動(dòng)特

4、征的兩類(lèi)股價(jià)序列。當(dāng)價(jià)格序列收斂時(shí)，說(shuō)明本實(shí)驗(yàn)所構(gòu)造的異質(zhì)投資者條件和自適應(yīng)的學(xué)習(xí)過(guò)程是有效的，能夠達(dá)到類(lèi)似理性預(yù)期均衡的狀態(tài)；通過(guò)計(jì)算金融實(shí)驗(yàn)，用Roth-Erve學(xué)習(xí)模型對(duì)兩類(lèi)股價(jià)序列進(jìn)行模擬，能夠找到擬合性高的解，并結(jié)合四個(gè)選項(xiàng)的實(shí)際意義，分析了學(xué)習(xí)過(guò)程和股價(jià)序列特征的理論原因；最后，在給定的參數(shù)區(qū)間內(nèi)，通過(guò)改變參數(shù)而進(jìn)行擬合性高低的比較，可以找到相對(duì)本國(guó)投資者適應(yīng)性更高的參數(shù)值。這為計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融的應(yīng)用，提供了更適應(yīng)本國(guó)投資者的學(xué)